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616億元!日本昭和電工收購日立化成

鉅大LARGE  |  點擊量:2561次  |  2020年01月14日  

日本化工行業終于迎來了久違的大型重組案。


昭和電工12月18日宣布,將通過要約收購從日立和其他股東手中收購日立化成。計劃交易額為9640億日元(88億美元,約合人民幣616億元),該交易尚待日本、中國、韓國、美國、歐盟等監管部門的批準。


1、日立是日立化成的最大股東,持有51.54%的股份;其次是高盛(5.89%)和瑞士信貸證券(3.74%)。昭和電工表示,通過此次收購,其目標是成為“一站式,先進的材料合作伙伴”。


昭和電工將成立特殊目的公司HCHoldings進行要約收購,收購價格為每股4630日元。昭和電工表示,其目標是在2020年2月左右開始要約收購,要約期限為20天。日立表示將接受要約收購,并鼓勵其股東也這樣做。


昭和電工表示,此次收購是今年早些時候啟動的一項三年商業計劃的一部分。該計劃旨在更新公司的商業模式,并以較高的市場份額擴大投資組合的比例,并產生強勁而穩定的盈利能力。昭和電工主營業務包括:高純度電子氣體、硬盤驅動器介質和石墨電極材料。其他業務包括高純度二氧化鈦和鋰離子電池材料,以及樹脂等有機產品。


昭和電工表示,近年來,中國材料制造商充分利用規模經濟的優勢開展業務,而中東材料制造商也通過從上游資源采購中建立統一的價值鏈來提高成本競爭力。昭和電工說,對于日本公司來說,要保持在材料行業的領先制造商地位,就必須“以適當的市場規模在全球市場占有最大的份額,以全球領先者的身份來加速業務增長”。


在2019年3月結束財年中,日立化成收入為6810.3億日元,昭和電工2018年的銷售額為9921億日元。


若此次昭和電工收購成功,其經營規模預計擴大至約1.7萬億日元,將超越三井化學、信越化學,成為日本第4大化工企業。


2、昭和電工于2019年7月初決定參加日立化成的首次招標程序。在這一階段中,日立化成和日立公司與日本境內外的約20家公司接觸,包括KKR和凱雷在內的數家私募股權公司。昭和電工在8月初提交了購買日立化成的第一份意向書,并在9月下旬獲悉已被選中參加第二次招標程序。


在第二次招標過程中,從10月初到11月中旬,昭和電工對日立化成的業務、財務、稅務和法律事務進行了約7周的盡職調查,包括與日立化成的管理層進行了面談,進一步分析交易的可能影響。11月中旬,昭和電工認為通過此次收購可以實現業務協同,日立化成每個業務領域的戰略和行動計劃,都可以同昭和電工實現垂直整合。


在信息和通信領域,日立化成生產用于接口設備和系統的材料。昭和電工表示,由于芯片和半導體性能的復雜過程,以及5G高速通信和顯示技術的進步,需求將不斷增長。


在交通領域,日立化成制造用于汽車和運輸基礎設施的材料和組件,例如樹脂模壓產品、摩擦材料、粉末冶金產品和陽極材料。昭和電工表示,盡管汽車市場不景氣,但由于電動汽車的發展,以及環境法規要求通過減輕重量來改善汽車性能,對高性能材料的需求正在穩步增長。


在能源領域,日立化成生產用于工業和汽車應用的鉛蓄電池和電容器。據昭和電工稱,怠速啟停車輛和環保車輛對汽車電池的需求正在發生變化,并且由于數據中心和可再生能源的普及,對工業電池的需求也在不斷增長。


在生命科學領域,日立化成使用材料技術制造診斷產品,并提供再生藥物的合同制造服務。


3、自1910年創建以來,日立一直代表著日本的制造業。在數字化浪潮洶涌而至的背景下,日立社長東原敏昭斷言“制造業將消失”。因此,將擺脫以往的大量生產方式的制造業,力爭轉型為通過“物聯網(IoT)”等聚攏數據來創造附加值的企業,這一今后的前進方向日趨鮮明。


隨著出售一直提供作為產品制造基礎的原材料的日立化成,經營將進入新階段。日立將從“產品制造”轉向“數字領域”,主動跳出制造業的框架,力爭成為數字經濟領域的主角。


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