2月27日晚間，寧德時代發(fā)布2018年業(yè)績快報稱，2018年實現(xiàn)營業(yè)收入296.11億元，同比增長48.08%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35.79億元，同比下降7.71%；實現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤31.11億元，同比增長30.95%。高增速的獨角獸如何煉成？一起來看下。

首先，分季度看，四季度扣非凈利潤11.26億元，同比下滑12.95%：四季度公司實現(xiàn)營收104.75億元，同比增長30.52％，環(huán)比增長7.15%；歸母凈利潤12.00億元，同比下降8.19%，環(huán)比下降18.21%；扣非歸母凈利潤11.26億，同比下滑12.95%，環(huán)比下滑12.57%。4季度扣非凈利潤率環(huán)比降低2.4百分點至10.75%。此外，寧德時代德國、溧陽工廠等產(chǎn)能擴建項目持續(xù)推進，募集資金帶來的利息收入增益消退；主流動力電池產(chǎn)品技術(shù)換代、軟包電池技術(shù)推進等均需持續(xù)高強度研發(fā)投入；以及員工激勵年末集中計提等因素導致寧德時代綜合費用率較三季度回升。預計寧德時代全年綜合毛利率維持30%水平，扣非歸母凈利潤率水平四季度回歸。

動力電池裝機量穩(wěn)居全球首位，一線車企全面滲透。根據(jù)OFweek鋰電統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，寧德時代2018年裝機量略超松下，蟬聯(lián)全球動力電池出貨量冠軍；寧德時代國內(nèi)市場份額占有率達到41.3%。寧德時代已經(jīng)成為寶馬、戴姆勒、大眾、日產(chǎn)等全球領先乘用車企供應商，并與國內(nèi)一汽、東風、北汽、上汽、廣汽等主流自主車企建立合資企業(yè)，寧德時代實現(xiàn)國內(nèi)外一線車企的全面滲透。

值得一提的是，2019年首月裝機再拔頭籌，收入確認節(jié)奏平滑。根據(jù)OFweek產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)，寧德時代2019年1月實現(xiàn)裝機2.16Gwh，國內(nèi)市場份額43.1%，接近2018年一季度寧德時代累計裝機量，領先地位穩(wěn)固。2019年國家補貼政策尚未落地，產(chǎn)品價格穩(wěn)定期動力電池裝機量爆發(fā)式增長，將使寧德時代收入確認節(jié)奏顯著快于2018年同期，寧德時代2019年銷售收入季度間差異將更為平滑，寧德時代一季度業(yè)績有望迎來高速增長，全年預計出貨量40gwh，增60%以上。

小結(jié)

大浪淘沙始見金。經(jīng)過了2018年的積累，在2019年，寧德時代配套上汽大眾、一汽大眾、東風日產(chǎn)等熱銷燃油車型的電動版本，直接受益合資車型電動化浪潮，國內(nèi)動力電池市場份額超過40%，龍頭地位穩(wěn)固。上市后融資更容易，有利于解決擴張過程中的資金問題。