2019.03.18-03.22該周鎳價10萬附近反彈，至10.3萬關口承壓震蕩，鎳價能否延續向上反彈態勢，還是承壓回落，SMM與市場交流后，市場普遍關于鎳價偏悲觀。SMM根據調研分析，短時期鎳價將繼續圍繞10萬-10.3萬區間震蕩，原因如下：

數據來源：SMM

上方承壓原因重要是基本一下幾點：

首先上周純鎳庫存新增2500噸左右，增幅明顯。但由于4.1號降增值稅，目前未看到現貨市場流通量明顯新增，但四月份之后流通量或新增。鎳生鐵供應來看，國內暫無明顯增量，部分鎳生鐵廠由于機器故障，選擇停產檢修，影響量不大，但是憂慮來自印尼鎳生鐵回國量的新增，據華南某鋼廠負責人稱，四月份將有一大批鎳生鐵回國。下游鋼廠需求：截止3.15號，不銹鋼庫存仍在壘庫，據某華東銷售負責人反映，現在不銹鋼庫存壓力大，鋼廠庫存不斷的流進社會庫存，而不銹鋼下游消費并未明顯改善，本周青山四月不銹鋼期貨價格下調400元/噸左右，而未出鎳生鐵詢盤價格。

數據來源：SMM

短時期鎳價10萬或有支撐重要因：首先關注鎳生鐵價格，鎳生鐵現貨緊張情況仍未改善，但本周成交清淡，缺少有效價格指引。SMM認為鎳生鐵較純鎳貼水或貼水有繼續擴大趨勢，則下方10萬關口無支撐。其次：關于不銹鋼消費好轉仍存樂觀預期，每年3-五月為不銹鋼傳統消費旺季，不排除消費的逐漸回暖支撐鎳價的跌幅。

鎳價反彈無力 市場普遍悲觀