鉅大LARGE | 點擊量：863次 | 2021年05月07日
鋰電池四大材料激烈搏殺,市場形勢到底如何變幻?
鋰離子電池四大材料激烈搏殺，市場形勢到底如何變幻？全球鋰離子電池市場進入到高速發展通道，國內鋰離子電池市場保持較高增速，鋰離子電池材料將繼續受益。鋰離子電池原材料重要由正極材料、負極材料、電解液、隔膜四大部分組成，動力鋰電池四大關鍵材料激烈搏殺，高度集中態勢凸顯。
鋰離子電池四大材料激烈搏殺
曾幾何時，動力鋰離子電池四大關鍵材料參與公司眾多，呈現出百花齊放的繁榮景象。到如今，市場份額愈發集中于幾家綜合實力突出的大公司手中，留給后來者機會所剩無幾。
動力鋰離子電池正極材料領域，現階段看點重要在三元材料。今年以來，三元材料進一步放量，上述領先公司營收凈利倍增，同時在高鎳三元方面你追我趕。從行業競爭格局來看，三元鋰離子電池材料市場集中度明顯提高。據資深業內人士透露，正極材料投資大、周期長，加上毛利整體不高，所以生產廠家相對并不多。目前具備實際產量1萬噸以上的估計只有7-8家，占了差不多90%以上的市場。
鋰離子電池負極材料領域，從現有競爭格局來看，以BTR、上海杉杉和江西紫宸為一線梯隊，暫處于市場領先地位，而以正拓能源、深圳斯諾、凱金能源、中科星城、翔豐華為代表的二線梯隊公司也正在通過各種方式提升公司競爭力，擴大各自市場份額。
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業內分析認為，盡管傳統負極的體量和業績并不大，但在動力鋰離子電池高能量密度需求提升帶來的負極材料新舊轉換之下，給負極公司帶來了全新的機會，由此為傳統的負極產業格局帶來了變局的可能。誰能率先在產品技術、客戶資源及資本規模上取得突破，就有可能異軍突起，改變現有負極行業的競爭格局。
鋰離子電池隔膜領域，近兩年，囿于隔膜的高毛利不少資本涌入。不少按照規劃今年上半年要投產的新進隔膜公司，囿于補貼退坡并掛鉤能量密度、動力鋰離子電池公司降本增效對隔膜降價等直接影響，已經淪為低端隔膜市場的附屬軍，甚至產線出現停滯。
干法隔膜方面，目前具備產量規模、技術和資金實力，并且擁有一批優質動力鋰離子電池客戶群實力的老牌公司集中在星源材質、中興新材、滄州明珠、中科科技；濕法隔膜方面，排名靠前的有恩捷、捷力、中鋰、星源材質、滄州明珠。反觀新進大軍中能夠與之相匹敵的隔膜公司卻少之又少。
鋰離子電池電解液領域，目前國內電解液公司約40家，新宙邦、天賜材料、國泰華榮三家市場份額占比約60%，電解液排名前七的市場份額占比約75%，市場集中趨勢明顯。在領先電解液公司大幅擴產搶奪市場的形勢下，未來小鋰離子電池廠商由于成本和技術的劣勢將逐步被淘汰，而下游電池公司與龍頭供應商的綁定關系將加速集中度提升。
鋰離子電池四大材料市場格局
●鋰離子電池隔膜價格逐步下行，業績開始分化
2018年或鋰電隔膜面對明顯價格下行，但技術壁壘及規模決定公司間價格不在同一水平線。若國內龍頭公司新增產量順利投放，國內濕法隔膜過剩率呈現逐步上升，其中18Q1由于處于動力鋰電池出貨量低點，國內濕法隔膜或將迎過剩，價格或面對明顯下調，決定公司盈利能力關鍵在于產量利用率及良品率。
●三元材料近三年含金量和確定性最高
三元動力鋰電池滲透率提升，對三元材料的拉動明顯。提高三元材料中鎳含量，同時降低鈷含量，能夠在提高材料克容量同時降低原材料成本，是正極材料公司的競爭高地。國內規模以上（年產量3000噸）三元材料生產公司超過10家，其中上市公司包括杉杉股份、廈門鎢業及當升科技。
●鋰離子電池電解液價格波動受上游資源影響顯著
電解液漲價重要原因是上游原材料碳酸鋰和六氟磷酸鐵漲價導致的成本上行以及下游需求回暖導致的供需錯配。
●負極材料人造石墨更具優勢
人造石墨負極循環壽命優勢突出，應用市場更為廣泛，我們預計人造石墨負極價格將迎來全面上調。
總結：鋰離子電池及其材料市場空間巨大，國內鋰離子電池材料發展迅速,產量不斷擴大,正極材料目前重要通過提高鎳含量以提升三元材料克容量，負極材料通過硅碳復合以提高克容量。隔膜趨向薄型化、功能化；電解液添加劑是各家公司的核心競爭力，未來對新型鋰鹽添加劑(如LiFSI)和高鎳電解液特種添加劑的開發將加速。
