鉅大LARGE | 點擊量：638次 | 2021年05月14日
下游需求強勁 鋰礦價格上漲有望超預期
三月十七日，鋰礦、鹽湖提鋰兩大板塊雙雙拉升，板塊內多只個股上漲。分析人士稱，雖然目前鋰供需整體平衡，但正逐步趨緊，在緊平衡格局下，鋰鹽價格2021年仍將延續上漲趨勢。但鋰礦石相對滯漲，預計鋰礦價格有望迎來加速上漲，漲幅和持續性或超出市場預期。
需求強勁
上海有色網數據顯示，三月十七日，金屬鋰均價報565000元/噸，年內上漲80000元/噸；碳酸鋰均價報80500元/噸，年內上漲32500元/噸；氫氧化鋰均價報67000元/噸，年內上漲18000元/噸。
電池供應鏈研究和價格報告機構BenchmarkMineralIntelligence首次月中評估顯示，在磷酸鐵鋰(LFP)電池需求旺盛背景下，我國鋰價格繼續呈指數級上漲。Benchmark三月中旬的電池級碳酸鋰中點價格顯示，該原材料自年初以來上漲88%至每噸12600美元以上，為2019年三月以來的最高水平。
中汽協方面披露的數據顯示，1-二月磷酸鐵鋰離子電池產量累計9.5GWh，占動力鋰離子電池總產量的44.3%，同比上升624.2%。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
華創證券稱，本輪碳酸鋰價格上漲重要是由于供需兩端不平衡造成的。從供應角度來看，礦石資源緊張是導致價格上漲重要因素之一，從年初至今的供需缺口在20%-25%左右。
永興材料三月八日披露的調研紀要稱，公司鋰電二期項目重要由年產2萬噸電池級碳酸鋰項目、180萬噸/年鋰礦石高效選礦項目、白市村化山瓷石礦年產300萬噸鋰礦石技改擴建項目等組成，都是上下游配套項目。年產2萬噸電池級碳酸鋰項目總投資5.3億元，已基本完成可研報告、路面建設等前期工作，已于近期舉辦開工儀式。
天齊鋰業三月十七日表示，目前公司各生產基地正常有序生產運營，生產處于飽和狀態。
天華超凈三月十五日通告稱，為保障天宜鋰業上游鋰精礦資源供應，2020年三月，天宜鋰業與POPL簽署了《鋰精礦銷售協議》，約定POPL在2020年至2024年間向天宜鋰業供應鋰精礦。2020年供應量為6萬干公噸，2021年至2024年的供應量為每年7.5萬干公噸。為滿足天宜鋰業后期生產擴大的鋰精礦需求，經協商同意，雙方于2021年三月十二日簽署了補充協議，約定在2021年至2024年的合同期內，每年新增供應鋰精礦。其中2021年第四季度新增供應量為1萬干公噸，2022年至2024年新增供應量為每年4萬干公噸。
鋰礦價格相對滯漲
安信證券有色金屬首席分析師齊丁認為，新能源動力和儲能領域將貢獻鋰的重要需求增量。2021年-2025年全球鋰需求將達到43.4萬噸、53.7萬噸、64.9萬噸、78.1萬噸、92.43萬噸。分四大應用場景來看：動力領域2021年-2025年鋰需求占比將從40%提升至60%，儲能領域占比將從7%提升至10%，3C領域占比將從15%下降到9%，傳統領域占比將從33%下降到17%。
新能源汽車方面，“政策驅動”向“產品驅動”換擋是國內需求的核心上升邏輯。在國外，“碳排放罰款+高補貼”驅動歐洲新能源汽車上升，未來碳排放罰款仍有望趨嚴。同時，在碳中和大背景下，儲能鋰電上升空間可期。
從鋰礦供應來看，2021年-2023年，鋰礦基本延續供需緊平衡格局。澳礦新增產量仍需更高的價格激勵，新增供給以建成產量為主。南美鹽湖受疫情影響新產量投產全面延后，放量進度低于預期。國內鋰礦及鹽湖雖前期有一定資本開支，但增量影響較小。
國泰君安預計，2021年鋰行業需求為43萬-52萬噸，供給最大能釋放的產量為54萬噸，2021年鋰行業供需緊平衡。若需求超預期，或者補庫、排產超預期，2021年很有可能出現供不應求的狀態。
齊丁認為，雖然目前鋰供需整體平衡，但正逐步趨緊，在緊平衡格局下，鋰鹽價格2021年仍將延續上漲趨勢。但鋰礦石相對滯漲，預計鋰礦價格有望迎來加速上漲，漲幅和持續性有望超出市場預期。
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