鉅大LARGE | 點擊量：778次 | 2018年07月18日
廈門鎢業H1凈利潤3.34億 報告期盈利同比下降
盡管公司鋰電材料產銷量繼續增長，但卻被高鈷價原材料拖了利潤增長后腿。
7月16日，廈門鎢業(600549)發布業績快報稱，公司2018年1-6月實現營收86.64億元，同比增長40.17%，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.34億元，同比下降26.27%。其中，鋰電材料業務實現營收26.84億元，同比增長45.74%；實現利潤總額9891.4萬元，同比減少41.96%。
廈門鎢業表示，公司鋰電材料產銷量繼續增長，由于上年同期低價鈷原料大幅提升，報告期盈利同比下降。
2017年，廈門鎢業鋰電池材料營收40.81億元，同比增長99.02%，占總營收比重達28.76%。主要是受益于前期低價鈷原料庫存、產品價格上漲、銷量增加等原因，盈利能力提升。
很顯然，當此前的低價鈷原料庫存用完之后，廈門鎢業立刻感受到了鈷價上漲的壓力，導致公司的正極材料產品盈利能力下滑。
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事實上，受高鈷價原材料困擾不僅僅是廈門鎢業，三元正極材料企業當面都面臨著鈷價上漲的壓力。
在補貼金額與能量密度直接掛鉤的影響下，高比能三元電池在新能源乘用車領域的應用占比快速提升，拉動三元正極材料需求上漲。下游市場需求上漲直接助推上游鈷產品量價齊升，從而壓縮了正極材料企業產品盈利空間。
為了保障原材料供應穩定和降低成本，正極材料企業紛紛意圖布局上游鈷資源，而收購海外鈷礦和布局電池回收成為了上述企業的可行性選擇。
廈門鎢業現有三元正極材料產能1.7萬噸/年，并在廈門、三明和寧德等地擴充進一步擴充產能。隨著公司產能進入釋放期，鈷原料供應穩定和降低采購成本對其產品利潤變化將產生重大影響。
對此，廈門鎢業于2017年向主營二次電池再生資源回收及加工利用的贛州豪鵬增資7884.87萬元。增資后，公司將持有贛州豪鵬47%股權成為其第一大股東。
與此同時，廈門鎢業還向贛州騰遠鈷業新材料股份有限公司1.18億元，持有后者15%股權。
通過上述布局，廈門鎢業建立了兩條鈷原料供應渠道，再加上外部采購，為保障公司原材料供應穩定打下了基礎。
值得注意的是，盡管近兩月鈷價連續下滑但依然處于價格高位，而隨著補貼新政正式實施進一步推高三元動力電池應用占比提升，下半年正極材料企業產能大幅釋放，企業開始采購原料補充庫存等行動或將再次助推鈷價上漲，從而對企業全年凈利潤產生影響。
