鉅大LARGE | 點擊量：1385次 | 2021年09月17日
鉛酸電池巨頭暗戰 超威反超天能？
一場你追我趕的戰斗，正在國內鉛酸電池兩大巨頭中打響。十月十日，天能動力(00819.HK)在公司總部浙江長興承辦了2012新能源電動汽車產業高峰論壇，參會者幾乎涵蓋了關心新能源電動汽車行業發展的知名人士，還有全國近300多家新能源電動汽車行業龍頭公司。
天能動力董事長張天任在論壇上表示，天能不會打價格戰，但四季度會加大促銷力度，來保證產品銷售。
今年以來，國內鉛酸電池巨頭一直在打價格戰。其實天能動力加大促銷力度，也是一種變相的價格戰。一位參加本次高峰論壇的業內資深人士對《新產業》表示，去年初超威動力(00951.HK)在國內鉛酸電池市場份額還明顯遜色于天能動力，但經過一年多并購、擴產，以及頻繁的價格戰，超威動力在今年上半年已超過天能動力，成為全球鉛酸電池市場的老大。
這次天能動力之所以承辦這么大規模的高峰論壇，幾乎所有電動自行車廠家和低速電動汽車廠家都來了，就為了加強與客戶聯系，希望在未來的競爭中占優。上述業內資深人士說。
財報顯示，今年上半年天能動力收入38.25億元，凈利潤為3.76億元。而超威動力上半年收入42.09億元，實現凈利潤4.04億元，收入規模和盈利狀況雙雙超過天能動力。
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兩大巨頭的價格戰，其實加劇了鉛酸電池行業的洗牌。業內一位分析師指出，超威和天能之間激烈的價格戰，更加穩定其在鉛酸電池行業中的地位，并可能逐步進入寡頭競爭時代。
我國電池工業協會副理事長王敬忠表示，在肅鉛風暴前全國鉛酸電池公司約有3000家，如今有1000家左右，未來全國鉛酸電池的公司規模將被壓縮至300家左右。
市場空白
超威和天能在七月時，還想調高鉛酸電池的價格，但由于原來‘金九銀十’的旺季并沒有如期出現，所以現在鉛酸電池的價格還是相對平穩。上海有色網分析師張舒對《新產業》表示，盡管包括超威動力和天能動力在內的國內鉛酸電池大廠都在積極擴產，但實際新增產量還沒有完全進入。另一方面由于全球經濟不景氣，電動自行車市場上升速度已明顯放緩，而國內鉛酸電池的最大市場就是電動自行車。
不過，從電動自行車的便利性來看，暫時還沒有其他交通工具可以替代。因此，未來還是有相當大的發展前景。張舒說。
其實國內電動自行車的市場波動，也正是兩大鉛酸電池巨頭開打價格戰的導火索。因為，電動自行車的鉛酸電池收入占其總收入的比重均在九成左右。
我國自行車協會理事長馬中超九月中旬表示，電動自行車行業經過前幾年膨脹式上升，行業產銷量上升的拐點已經出現。目前電動自行車一線品牌產量總體平穩，甚至略有上升，但二三線品牌則普遍下降，有的區域性品牌下降幅度竟高達70%多。
國家統計局對規模以上公司的統計顯示，今年前7個月國內電動自行車總產量為1043萬輛，同比上升21.1%。
這是對電動自行車大廠的統計數據，并不能反映國內電動自行車的整體狀況。江蘇省自行車電動汽車行業協會有關負責人對《新產業》表示，我國自行車協會預計，2012年國內電動自行車產量將維持在3000萬輛左右，增幅在4%左右。但實際上，電動自行車業內人士都認為，因為經濟疲軟等原因，國內電動自行車市場正處于一個下降的趨勢。
很明顯，天能動力和超威動力今年上半年的快速上升，其實是來自于肅鉛風暴中鉛酸電池廠家退出和停產留下的空白市場。
今年上半年，超威動力收入同比上升117%，凈利潤同比上升121.1%；天能動力上半年收入同比上升56.9%，凈利潤同比上升87%。相反，國內鉛酸電池大廠駱駝股份(601311.SH)今年上半年收入17.88億元，同比僅上升13.56%；實現凈利潤1.92億元，同比僅上升24%。
駱駝股份收入和凈利潤增幅明顯遜色于超威動力和天能動力的根本原因在于，駱駝股份子公司駱駝海峽在去年六月二十日停產，直到今年九月中旬才被湖北省環保部門核準恢復生產。而駱駝海峽重要生產的就是電動自行車鉛酸電池，也導致駱駝股份今年上半年的電動自行車電池收入僅7萬元。
價格大戰
但是，電動自動車市場上升拐點已現，也讓依靠電動自行車發家的超威動力和天能動力開始了最后的瘋狂：并購、擴產和頻繁的價格戰。
原因不外乎，快速搶占其他鉛酸廠家停產留下的空白市場；二是環保要求的提升，讓一些鉛酸廠家生產成本大幅提升。此時，展開價格戰，可以借機清洗實力較弱的中小品牌鉛酸電池廠家，或者直接將其并購。
一位鉛酸電池廠家高層對《新產業》表示，目前鉛酸電池的價格相對去年高峰時期，差不多下調了三分之一。按照目前的市場價格來說，許多公司已經沒有利潤空間，這樣的行情維持一段時間，緊張的小公司極有可能被淘汰出局，或者被并購。
所以從表面上看，似乎是超威與天能打起了價格戰。實際上，應該說是超威和天能引領了鉛酸電池的價格戰。上述高層說。
或許正基于此，上半年超威動力和天能動力才能頻頻發起并購。
五月，天能動力以6078萬元收購華億電源100%股權，為其上升300萬支鉛酸電池年產量。八月，天能動力又1550萬元收購電極板廠家安徽中能電池70%股權，而天能動力還將對安徽中能電池增資3150萬元，以及供應6569萬元的股東貸款。
相比之下，超威動力更為瘋狂。
五月，超威動力以4014萬元收購安徽永恒動力51%股權。六月以123萬元收購湖州長廣浩天，同時還以5800萬元收購了浙江振龍電池28.12%的股權。七月，以5374萬元收購沁陽立標公司85%股權。八月，以3760萬元收購了江蘇永達40%股權。
財報顯示，截至六月三十日，超威動力鉛酸動力鋰離子電池年產量達7500萬個，還有2400萬個鉛酸動力鋰離子電池的年產量正在建設中。天能動力雖然沒有透露其產量狀況，但從公開資料顯示，2011年天能動力產量已至6500萬個鉛酸電池，而天能動力擴建和在建的生產基地已達到6個。七月，天能動力計劃在江西上饒縣投資10億元，新增一個生產基地。
價格戰重要是因為產量過剩。去年環保風暴過后，存活下來的大公司產量迅速擴張，普遍上升近一倍。一位鉛酸電池廠家高層表示，國家起初是希望通過《鉛酸蓄電池行業準入條件》對鉛酸電池行業進行規范與整合，將大量不合乎環保要求、技術工藝落后的公司淘汰，讓大公司做起來，但是沒想到鉛酸電池行業進入到惡性循環，產量依舊出現過剩的情況。
數據顯示，今年上半年國內鉛酸蓄電池累計完成產量同比上升26.5%。
新能源幌子
《新產業》注意到，超威動力反超天能動力的根本原因在于，超威動力在電動自行車一級市場明顯領先，另外，在二級市場也開始逼近天能動力。
今年上半年，超威動力鉛酸動力鋰離子電池一級市場收入18.95億元，同比上升86.7%；二級市場收入22.67億元，同比上升153.9%。而天能動力在一級市場收入僅12.17億元，同比僅上升27.3%；二級市場收入23.24億元，同比上升79.9%。
天能動力還能在二級市場勝出的原因是，其擁有的1109個獨家分銷商，多過超威動力的892家經銷商。相比之下，在大肆擴張的市場策略方面，超威動力明顯比天能動力更大膽。
超威動力在財報中表示，上半年由于代工生產安排比去年同期增多，導致公司整體毛利率從30.2%降至27.1%。而天能動力的毛利率卻從去年同期的22.5%上升至25.8%。
兩大巨頭的整體毛利率水平的變化，說明超威動力在價格戰方面的確更積極，甚至不惜加大代工量，來彌補產量的不足。
不過，瘋狂的擴張還是讓兩大鉛酸巨頭的資金日趨緊張，尤其是超威動力。財報顯示，2010年超威動力流動比率為2.04倍，速動比率為1.21倍；2011年超威動力流動比率為1.3倍，速動比率為0.86倍；今年上半年超威動力流動比率為1.04倍，速動比率已下降至0.69倍。
流動比率和速動比率體現了公司的資金流動性和公司短時間的償還能力，一般說公司現金充盈，流動比率一般在2倍以上，速動比率一般在1倍以上。超威動力的流動比率和速動比率的迅速下降，已充分說明其反超天能動力的快速擴張行動中，耗費了大量現金。為此，超威動力在九月二十四日發行了6.33億元的五年債劵。
有意思的是，盡管兩大巨頭的重要收入均來自鉛酸電池和電動自行車。但在環保風暴下，兩大巨頭也開始打起新能源的幌子，他們的半年報封面不約而同地出現了一部新能源小轎車。
但是，超威動力和天能動力的新能源概念仍然基于鉛酸電池。財報顯示，超威動力上半年電動汽車電池收入達3.1億元，同比上升近45倍；而天能動力電動汽車電池收入也達到1.96億元，同比上升75%，只是這些電動汽車電池全部是鉛酸電池。
相反，超威動力的鋰離子電池收入僅120萬元，基本可以忽略不計。天能動力的鎳氫及鋰離子電池收入也只有4447萬元，同比上升41%，上升速度明顯遜色于鉛酸電池產品。
種種跡象顯示，超威動力和天能動力的新能源之路的重心還是在鉛酸電池，而不是鋰離子電池。在遭遇電動自行車市場拐點，兩大巨頭的新能源汽車的發展目標基本鎖定在采用鉛酸電池的低速電動汽車上。
正基于此，天能動力官方網站對2012新能源電動汽車產業高峰論壇的總結是，低速電動汽車切合了消費者的需求和現階段行業實際情況，應積極鼓勵發展。鉛酸電池具有性能穩定、性價比高、可回收循環利用等優點，在未來電動汽車動力鋰離子電池市場仍占據絕對主導地位。強烈呼吁國家有關部門盡快出臺電動汽車行業新標準。
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