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鈷價上漲寡頭效應繼續凸顯 供需失衡不斷加劇

鉅大LARGE  |  點擊量:577次  |  2021年10月30日  

鈷是制造新型電池必要的金屬原料。近年來,伴隨著動力汽車產業的發展,作為動力源三元電池緊要原材料的鈷供應繼續吃緊。據統計,自2015年年底以來,國內金屬鈷價格整體呈現震蕩上行走勢,漲幅已超過230%。截至2018年二月二十五日,鈷均勻價格已達58.78萬元/噸,價格沖破近10年高點。在鈷價暴漲的背后,我國相關行業三大隱憂日益突出。


原料嚴重依靠進口,寡頭效應繼續凸顯。全球鈷總儲量極不平衡,剛果(金)占據總儲量的54%,而我國儲量僅為1.11%,其中以難開采的銅、鎳伴生礦為主,獨立成礦的鈷礦物僅占全國保有儲量的4.7%。我國是貧鈷國,卻是全球第一大鈷需求國,2017年,我國鈷需求占到全球約45%。懸殊的供需缺口使我國90%以上的鈷依靠進口,其中84%進口自剛果(金)。產量高度聚集導致全球鈷資源基本被剛果(金)壟斷。一月二十七日,剛果(金)議會通過了新的采礦法草案,鈷因為被歸為戰略金屬,專利稅將從2%提高到5%。稅收上漲后,或將進一步推高國內鈷市場價。


下游需求上升強勁,供需失衡不斷加劇。數據顯示,2017年全球鈷供應量為10.8萬噸,需求量為11.3萬噸,缺口達4820噸。動力汽車三元電池是推動鈷需求的核心源動力,近年,動力汽車產業的快速發展筆直打破了鈷的供需平衡。以我國為例,2017年國內動力汽車產量達到79.4萬輛,同比上升53.8%,到2020年預計將達到200萬輛。同時,智能手機鋰離子電池也是鈷的下游緊要使用終端,依據彭博社統計,全球約有四分之一的鈷礦產量用于智能手機中。隨著5G時代的到來,智能手機鋰離子電池對鈷的需求也有望穩定上升。除此之外,硬質合金、高溫合金、移動電源等各個范疇對鈷的需求均平穩上升,據業內人士預計,全球2020年鈷的需求量將達到15萬噸左右。雖然全球需求正在迅速張大,但由于剛果(金)政治風險、基礎設施落后等原由,其主流礦山增量有限,產量無法快速釋放。預計到2020年,全球鈷供應短缺將張大到1~2萬噸。


相關產業加速重構,技術門檻被迫提高。暴漲的鈷價對下游電池公司的經營出現筆直影響,電池廠商們不得不尋求其他方式來降低對鈷的依靠,一個業內趨勢就是提高鎳的比重,從而降低鈷的比重。目前,國內動力鋰離子電池三元正極材料市場以NCM523(鎳鈷錳配比5:2:3)為主,占比達76%,而國際市場競逐的熱點已轉向高鎳體系的NCM811材料。據韓國SKI電池公司稱,該公司已將NCM811投入量產。報道稱,特斯拉目前鎳鈷錳的使用比例正是8:1:1,并且在和松下合作,希望把鎳的使用占比提高到85%。高鎳材料由于技術門檻高,加工難度大,對公司的科研能力和研發投入都提出了更高要求。相有關日韓公司,我國NCM811的電池制造才剛剛起步,目前只局限于圓柱形動力鋰離子電池加廠家,而方形和軟包電池廠家仍在安全探測階段。鈷價上漲造成的“上擠下壓”的大環境,將迫使電池公司追求更高的加工技術,一些新入者的生存環境將更加艱難。


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