鉅大LARGE | 點擊量：614次 | 2021年12月07日
鈷價將沖破天際，產量卻降至地底！
鈷作為加工鋰離子電池不可或缺的材料，因地球上含量稀少且開采困難，價格一直居高不下。而近些年隨著電動汽車的爆發，需求也是隨之增大，但產量卻因種種緣由難以沖破，上漲趨勢將繼續。
鈷在地球上分布廣泛，但含量很低，緊要以類質同像或包裹體形式賦存在自然界中。鈷緊要與銅、鎳伴生，獨立鈷資源僅17%。
世界鈷儲量緊要聚集在剛果(金)、澳大利亞、古巴、新喀里多尼亞、贊比亞和俄羅斯，約占世界鈷總儲量80%。其中剛果(金)的鈷儲量為340萬噸，占全球鈷儲量的48%，居前列位。隨著剛果(金)鈷資源的開采，其儲產比已經由2000年的286下降到54，而澳大利亞的儲產比呈上升趨勢。全球鈷礦產量增速預計為-7.67%。
我國鈷資源十分稀少，按照國土資源部2012年公布的2011年全國礦產資源儲量通報，我國鈷儲量基礎為7.99萬噸，資源量為56.6萬噸，具有開采意義的儲量為4.21萬噸，占查明資源儲量64.59萬噸6.5%。我國鈷資源儲量僅占全球總量的1%，因此鈷資源十分短缺，每年自產礦石鈷金屬量惟有1500噸左右，進口依靠度在90%以上，將來仍將緊要依賴進口。
八月三日鈷商品指數為145.74，較前日上升了1.8點，創下周期內的歷史新高，較2016年0七月0五日最低點69.84點上漲了108.68%。(注：周期指2011-09-01至今)，截止到八月三日國內鈷市場均價405166元/噸，單日漲幅1.25%。一些中小車企已經出現難以為繼的情況，可謂一鈷難求。
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近年來鈷供需情況表：
從表中可以看到，2016年鈷市場負平衡一下子張大，這是因為供給沖擊重疊需求快速上升，導致2016年鈷供需平衡表陷入短缺，引發價格繼續上漲。
一是全球鈷礦供給受剛果（金）產量下降拖累在2016年出現巨大下降，全球鈷礦產量增速預計為-7.67%。
二是鈷礦產出下降嚴重制約了2016年全球精煉鈷供給增速。鈷礦產出的快速下降帶來了分明的原料瓶頸，重疊全球精煉鈷新增產量極為有限，導致2016年精煉鈷產量同比增速僅為3.06%，遠低于過去7%-10%的高增速。
三是全球鈷需求在新能源汽車的帶動下持續發力，2016年全球增速預計為9.76%。供給沖擊+需求放量，導致2016年全球鈷供給短缺3800噸。
在全球新能源汽車發展趨勢不可逆轉、三元電池使用比例提升的大勢下，將來動力鋰離子電池將成為鈷需求的緊要增量。預計到2025年的10年間，用于電動汽車的電池需求將跳增19倍，加工商尋求降低電池中那些比較貴的成分含量。鈷價格在過去一年漲了一倍多，因需求強勁而供應短缺。
據專家預計2017年-2019年全球鈷需求將以7%-9%的增速上升，2017年、2018年需求將分別達到12.34萬噸、13.27萬噸。而對鈷供給量進行估計得出，2017-2018年預計鈷供給量僅為10.63萬噸和11.26萬噸。
從整體上看，鈷資源的供需不均衡，將來短缺缺口將張大。2017-2018年全球鈷供給量和精煉鈷產量增速并不會有太大的改善，放量不分明，回升速度減慢，供給短缺周期猶在，將來上漲的基礎較為穩固，邏輯可立。
受惠于鈷價提升，鈷公司的凈利潤不斷提高。鈷金屬股華友鈷業放量飆漲8%再度創出歷史新高，寒銳鈷業大漲5%，洛陽鉬業上漲近4%。
此外，港股市場的鈷礦產商金川國際日前公布盈喜，預計上半年扭虧為盈約800萬美元，緊要是銅及鈷的均勻售價分別按年上升。該股今日也升勢強勁，現漲9.01%，報價1.21港元，成交額為9726萬港元。
從數據可以看出，鈷價保持穩定的上漲，而這種趨勢在鈷弱供需關系下或持續維持。
供給端——放量緩慢將來上升有限，短缺周期推動鈷價上漲：依據鈷兩大來源礦山+精煉估算，
一方面主力礦山新增產量較低、巨頭惜售行為繼續，鈷礦產出回升速度有限；
另一方面精煉鈷行業繼續低迷導致全球精煉鈷新增產量有限，二者效應重疊，供給短時間內無法實現繼續穩定的輸出。
需求端——七大下游范疇齊發力，支撐需求繼續上升：需求上升緊要來自新能源汽車需求帶來的三元材料用鈷量大幅上升，高溫合金需求穩步上升，硬質合金需求放緩。同時，工業范疇、3C及儲能范疇對鈷的需求增速也將維持穩定上升。在全球新能源汽車發展趨勢不可逆轉、三元電池使用比例提升的大勢下，將來動力鋰離子電池將成為鈷需求的緊要增量。
