鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：660次 | 2022年06月24日
重整計(jì)劃獲準(zhǔn) 困局或解 堅(jiān)瑞沃能上演"末日重生"
十二月二十九日晚，堅(jiān)瑞沃能公布人會(huì)議表決最終結(jié)果，《重整計(jì)劃草案》《出資人權(quán)益調(diào)整方法》兩項(xiàng)方法均獲會(huì)議高票通過(guò)；同時(shí)，西安中院批準(zhǔn)公司破產(chǎn)重整計(jì)劃。這標(biāo)志著陷入危機(jī)20個(gè)月的堅(jiān)瑞沃能破局之路更近一步，若重整順利完成，公司則將解決困局，迎來(lái)重生。
早前，堅(jiān)瑞沃能通告稱(chēng)，常德中興投資管理中心(有限合伙)（簡(jiǎn)稱(chēng)"常德中興"）及其指定的財(cái)務(wù)投資人將以1億元的對(duì)價(jià)有條件受讓公司資本公積轉(zhuǎn)增股本形成的股份17.34億股，并收購(gòu)公司6.1億元類(lèi)資產(chǎn)，共向堅(jiān)瑞沃能供應(yīng)7.1億元資金。
擴(kuò)張敗北20個(gè)月的危局存亡
堅(jiān)瑞沃能的前身是陜西堅(jiān)瑞消防股份有限公司，于2005年四月注冊(cè)成立，2010年九月在深交所掛牌。2016年二月堅(jiān)瑞沃能采取現(xiàn)金+發(fā)行股份方式，以52億元交易對(duì)價(jià)收購(gòu)深圳沃特瑪100%股權(quán)，從一家消防器材公司轉(zhuǎn)型為動(dòng)力鋰電池公司。2016年堅(jiān)瑞沃能迎來(lái)業(yè)績(jī)頂點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2016年堅(jiān)瑞沃能營(yíng)業(yè)收入達(dá)到38.2億元，和2015年同期的5.81億元相比暴漲557.03%；2017年?duì)I業(yè)收入增至96.6億元。
好景不長(zhǎng)，由于沃特瑪自身戰(zhàn)略決策失誤，擴(kuò)張速度過(guò)快，內(nèi)部管理失控，加上新能源市場(chǎng)環(huán)境和國(guó)家政策調(diào)整等不利變化，2018年三月，沃特瑪供應(yīng)商在其總部大樓門(mén)前拉橫幅，上市公司的問(wèn)題隨之暴露。2018年四月一日，堅(jiān)瑞沃能公開(kāi)承認(rèn)，公司已出現(xiàn)逾期的情況，逾期為19.98億元，重要為應(yīng)付票據(jù)和銀行借款。面對(duì)人的權(quán)利主張，公司面對(duì)償債風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)日常經(jīng)營(yíng)造成影響。至此，堅(jiān)瑞沃能。
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自2018年堅(jiān)瑞沃能陷入危機(jī)以來(lái)，大規(guī)模逾期致使公司及沃特瑪大量銀行賬戶(hù)被凍結(jié)、大量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)被，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)受到嚴(yán)重沖擊。數(shù)據(jù)顯示，堅(jiān)瑞沃能在2017年、2018年和今年前三季度分別虧損36.84億元、39.25億元，26.07億元，假如2019年持續(xù)虧損或2019年末凈資產(chǎn)為負(fù)值，堅(jiān)瑞沃能面對(duì)退市風(fēng)險(xiǎn)。
堅(jiān)瑞沃能最新通告稱(chēng)，截至目前，公司、沃特瑪及其下屬子公司涉及累計(jì)962件（不含撤訴），涉訴金額共計(jì)約109.34億元，受危機(jī)的影響，公司多數(shù)銀行賬戶(hù)被凍結(jié)，大量經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)被。根據(jù)公司供應(yīng)的信息，截至目前，公司及下屬子公司累計(jì)被凍結(jié)銀行賬戶(hù)131個(gè)，涉及凍結(jié)金額共計(jì)4894.17萬(wàn)元（不含被司法扣劃的資金）；固定資產(chǎn)及存貨等累計(jì)被的資產(chǎn)賬面價(jià)值約7.9億元（不含暫無(wú)法估值的沃特瑪名下相關(guān)專(zhuān)利）。另外，沃特瑪共計(jì)2.05億元的被凍結(jié)，多個(gè)子公司的股權(quán)被凍結(jié)。
之后，堅(jiān)瑞沃能股價(jià)也一路下挫，2019年三月股價(jià)達(dá)到歷史最低點(diǎn)，目前公司股價(jià)為1.62元/股。
積極自救攜手常德中興盤(pán)活產(chǎn)量
在身處危局的20個(gè)月里，堅(jiān)瑞沃能也在積極開(kāi)展自救工作。為緩解資金壓力，盡快幫助沃特瑪恢復(fù)生產(chǎn)，堅(jiān)瑞沃能甩賣(mài)旗下多處房產(chǎn)及子公司股權(quán)，同時(shí)折價(jià)出售全資子公司福瑞控股所持有的Altura公司股票。一方面甩賣(mài)資產(chǎn)緩解資金壓力，另一方面公司積極引入戰(zhàn)投，恢復(fù)生產(chǎn)。
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應(yīng)用領(lǐng)域：勘探測(cè)繪、無(wú)人設(shè)備
十二月十日，堅(jiān)瑞沃能通告，常德中興及其指定的財(cái)務(wù)投資人將以1億元的對(duì)價(jià)有條件受讓公司資本公積轉(zhuǎn)增股本形成的股份17.34億股，并收購(gòu)公司6.1億元類(lèi)資產(chǎn)，共向堅(jiān)瑞沃能供應(yīng)7.1億元資金。
天眼查顯示，在常德中興背后，有以高保清為核心的管理團(tuán)隊(duì)，2012年高保清曾帶領(lǐng)團(tuán)隊(duì)入主中鋰新材。數(shù)年后，中鋰新材獲長(zhǎng)園集團(tuán)投資而不斷壯大，但其發(fā)展也曾因受沃特瑪(堅(jiān)瑞沃能旗下子公司)事件影響，且因計(jì)提沃特瑪款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備等原因出現(xiàn)較大虧損。
該事項(xiàng)也引發(fā)深交所高度關(guān)注，并向公司下發(fā)關(guān)注函，要求公司說(shuō)明，重整投資人和公司控股股東、董監(jiān)高等人員是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或者其他任何形式的資金往來(lái)。同時(shí)，深交所還要求堅(jiān)瑞沃能說(shuō)明，重整投資人參和公司破產(chǎn)重整的目的，相關(guān)各方具體投資金額、資金來(lái)源、保障足額資金支付的舉措、權(quán)益安排等事項(xiàng)。
在回復(fù)函中，管理人表示，常德中興和公司及相關(guān)人員不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，本次其參和投資，一方面是其在新能源行業(yè)之鋰電池設(shè)計(jì)生產(chǎn)銷(xiāo)售領(lǐng)域的重要布局，另一方面也將通過(guò)參和公司經(jīng)營(yíng)使堅(jiān)瑞沃能恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，并由此獲得股份增值收益。
同時(shí)，常德中興承諾負(fù)責(zé)堅(jiān)瑞沃能重整后的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和管理，常德中興承諾自2020年一月一日至2022年十二月三十一日期間，在常德中興作為堅(jiān)瑞沃能重要股東以及所在行業(yè)相關(guān)法律法規(guī)、政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境均未發(fā)生重大不利變化的前提下，堅(jiān)瑞沃能扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)合計(jì)不低于3億元。如未能達(dá)到，常德中興應(yīng)當(dāng)在堅(jiān)瑞沃能2022年度報(bào)告披露后三個(gè)月內(nèi)以現(xiàn)金向堅(jiān)瑞沃能補(bǔ)足。
破產(chǎn)重整產(chǎn)量?jī)r(jià)值有望得到重塑
2019年以來(lái)，A股有不少公司通過(guò)重整方式展開(kāi)自救，通過(guò)重整的公司主營(yíng)業(yè)務(wù)仍將保留，并輕裝上陣。
以*ST中絨為例，公司日前宣布已完成重整計(jì)劃，通過(guò)轉(zhuǎn)增股票，公司第一大為恒天金石。*ST中絨表示，公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)將以回歸羊絨主業(yè)為戰(zhàn)略支點(diǎn)，矯正資源錯(cuò)配，重塑公司產(chǎn)業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力。在完成資產(chǎn)剝離后，成為一家為羊絨紡織產(chǎn)業(yè)供應(yīng)供應(yīng)鏈服務(wù)的輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)上市公司。
業(yè)內(nèi)人士指出，破產(chǎn)重整不同于破產(chǎn)，其重要用于救助暫時(shí)經(jīng)營(yíng)困難的公司，促進(jìn)資源整合，同時(shí)給公司重生的機(jī)會(huì)，繼續(xù)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。
恒大研究院報(bào)告顯示，2011年開(kāi)始新能源汽車(chē)步入高速發(fā)展期，2018年全球新能源乘用車(chē)銷(xiāo)售達(dá)20萬(wàn)輛。作為重要中游產(chǎn)業(yè)，受益于下游新能源汽車(chē)發(fā)展，動(dòng)力鋰電池也隨之進(jìn)入爆發(fā)期，全球動(dòng)力鋰電池出貨量從2011年的1.08GWh上升至2018年的106GWh，七年上升近百倍。
隨著新能源汽車(chē)積分制度實(shí)行，傳統(tǒng)燃油車(chē)公司將加大對(duì)新能源汽車(chē)領(lǐng)域的布局，且大眾、戴姆勒等外資公司在國(guó)內(nèi)合資建設(shè)新能源車(chē)企，我國(guó)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)需求量將保持高速上升的態(tài)勢(shì)。
業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前動(dòng)力鋰電池往高能量密度、高安全方向發(fā)展的趨勢(shì)已定，其將成為鋰電池市場(chǎng)重要上升點(diǎn)，成主流公司布局重心。
面對(duì)此種態(tài)勢(shì)，業(yè)內(nèi)人士指出，堅(jiān)瑞沃能擁有的動(dòng)力鋰電池生產(chǎn)產(chǎn)量顯得稀缺。堅(jiān)瑞沃能表示，若公司能進(jìn)入破產(chǎn)重整程序，將對(duì)公司的恢復(fù)生產(chǎn)事項(xiàng)、引入戰(zhàn)略投資者事項(xiàng)乃至危機(jī)的化解，均出現(xiàn)積極的影響，喧囂近兩年的危機(jī)也有望畫(huà)上句號(hào)。
堅(jiān)瑞沃能表示，公司已通過(guò)出資設(shè)立新經(jīng)營(yíng)實(shí)體的方式幫助相關(guān)生產(chǎn)基地進(jìn)行前期的生產(chǎn)啟動(dòng)和逐步恢復(fù)當(dāng)中，目前產(chǎn)量利用率大約為6%。該業(yè)內(nèi)人士指出，堅(jiān)瑞沃能在不改變主業(yè)的情況下，通過(guò)破產(chǎn)重整可以有效盤(pán)活電池產(chǎn)量，輕裝上陣，相信常德中興的介入，堅(jiān)瑞沃能產(chǎn)量?jī)r(jià)值將得到重塑，早日回歸發(fā)展正軌。
