鉅大LARGE | 點擊量：244次 | 2023年10月19日
天齊鋰業五月漲3倍 鋰電前景仍不明朗
隨著新能源汽車概念的火爆，其產業鏈的上游鋰電池也變得炙手可熱，龍頭公司天齊鋰業(002466.SZ)從年中股災最低的35元/股一路飆升到176元/股(十二月十日最高價)，不到5個月翻了近3倍，讓人嘆為觀止。
有分析人士向《我國經營報》記者指出，今年以來碳酸鋰價格不斷上漲對公司形成利好，而通過近年來在國際市場上的一系列收購并購行為，天齊鋰業如今已成為全球鋰業巨頭。在未來兩年，公司的盈利或將呈現爆發式上升。
不過另有業內人士分析認為，鋰價格的上漲只是短暫性的。國內動力鋰電池需求大，很大程度上是因為我國鋰礦公司的產量沒有被充分釋放出來，然而這種情況很快就會得到緩解。電池行業在分享產業的盛宴之時，上游的材料趁勢漲價，可以理解，但并不是像二級市場上反映的那樣，鋰資源供不應求或嚴重短缺的說法，更多的是二級市場上的一種宣傳炒作。
上游原料價格暴漲
在資本市場上，不只天齊鋰業，整個鋰電池概念股均走出一輪飄紅行情。今年以來碳酸鋰價格的不斷上漲被認為是推動鋰電近期股價大漲的重要原因。
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2013年，國內新能源汽車產量是1.7萬輛，和前4年產量總和相當;2014年達到8.4萬輛，同比上升4倍;今年前三季度則進一步擴容到15.6萬輛，同比上升3倍。
有研究機構預計，2016年新能源汽車的年產銷量或比2015年翻一番，達到50萬輛左右。而和這個新能源汽車配套的政策也層出不窮。彭博新能源財經預計，至2020年，我國新能源汽車的銷售總值約為1900萬輛。
正是因為有這個遠景規劃，新能源汽車的上游鋰電池被熱炒，其基礎原料碳酸鋰價格持續大漲，今年以來，碳酸鋰的價格整體上漲近30%，而一輛純電動汽車的成本里，鋰電池能占到一半。
一位長期關注新能源的投資人士告訴記者，"碳酸鋰行業本身也具備暴漲的條件：行業的格局也比較好，上游很集中，下游很分散，僅我國的鋰電池公司個數就500多個。由此導致上游的議價能力很強。鋰行業是資源依托型行業，全球鋰礦供應由幾大巨頭控制，國內鋰礦供應偏緊。目前國內大部分鋰礦由國外進口，資源依托性使得中游鋰鹽產出乏力，刺激鋰鹽價格上漲。"
有券商在十一月初公布的研究報告顯示，"電池級碳酸鋰的價格已經從年初的4.2萬元/噸，上漲到6萬元/噸，新能源汽車已至爆發的臨界點，供需缺口引發碳酸鋰價格上漲已經確定——行業每年新增的需求大概兩萬噸，隨著新能源汽車和儲能在需求結構中占比的提升，整個行業的需求會加速。"
機構熱捧
作為鋰電行業龍頭的天齊鋰業，十二月九日午盤后封住漲停，截至收盤，報173.03元漲10.00%。十日，其最高價更是沖到了176元/股。七月八日股災期間，天齊鋰業股價收報35.24元/股，而這也是其股價最低點，自此之后，公司股價開始絕地大反擊，截止到十二月十日，股價已經翻了近3倍。
公開資料顯示，天齊鋰業實際控制人、董事長蔣衛平持有天齊鋰業控股股東成都天齊實業(集團)有限公司(以下簡稱"天齊實業")98.6%的股份，而天齊實業今年三季度末時持有上市公司天齊鋰業35.84%股權，持股數量為9371.7萬股。按照十二月八日收盤價計算，蔣衛平持有資產已超過百億元。
股價上漲的背后是公司業績的上升。今年一季度、二季度和三季度末，天齊鋰業實現凈利潤分別為2977.18萬、4097.67萬和6127.36萬元，業績同比穩定上升。前三季度公司實現營收13.07億元，同比上升45.17%;凈利潤則為6127萬元，同比上升150.43%。
三季報信息顯示，截至今年九月末，天齊鋰業前十大流通股股東當中僅有2位個人股東，其余席位均被保險理財、公司、基金、社保等機構所占據。其中，新華人壽保險-團體分紅-018L-FH001深持有1360萬股成為天齊鋰業第一大流通股股東，占流通股比為8.24%，華夏領先股票型基金、中歐明睿新起點混合型基金、匯添富成長焦點混合型基金、全國社保基金一一七組合、全國社保基金一一四組合、我國平安人壽保險-銀保分紅亦入圍榜單，此外，中央匯金投資有限責任公司(以下簡稱"匯金公司")持有股份638.56萬股，成為公司第三大流通股股東。若匯金公司尚未減持股票，那么其持有該公司股票市值超10億元。
此外，記者查詢公開信息顯示，截止到三季度末，共有39只基金重倉該股，持股總量為3188.95萬股，和二季度相比增持553.94萬股，持股占流通股比為19.32%，持股總市值為20.23億元。若這39只四季度以來基金持倉未變，則受益于該股浮盈將接近30億元。此外前十大股東累計占流通股比例為34.27%。而截至九月末，天齊鋰業A股股東戶數為18844戶，相比六月末的19633戶有所減少，籌碼進一步集中。
2012年，天齊鋰業大股東天齊集團一著險棋，將泰利森攬入懷中，泰利森當時是一家在加拿大多倫多證交所上市的澳大利亞公司，為目前全球最大固體鋰礦供應商。
招商證券報告指出，目前電池級碳酸鋰價格上漲過快，鋰鹽生產公司有些擔心影響行業的可持續發展。但從中長期來看，鋰行業基本面在未來幾年持續向好是比較確定的。在供需偏緊局面將維持的背景下，未來幾年碳酸鋰價格仍具備上漲空間，鋰資源龍頭公司值得長期關注。
鋰電前景待觀察
資料顯示，目前全球鋰電池產業集中在中、日、韓三國，三國占據全球95%左右的市場份額。2014年以來，我國市場占比達到27%左右，全球新增投資的近八成集中在我國，預計未來占比將進一步提升，產量擴張步入加速階段。
上述投資人士認為，"雖然我國鋰電產量越來越大，但在今后的較量中，我國依然不占優勢，相反還有不少可能存在的隱憂或問題要警惕。發展新能源汽車有一個比較致命的問題，那就是在保護環境的同時會制造新的環境污染。"
此外，動力鋰電池路線問題也存在諸多爭議。前幾年國內一邊倒發展磷酸鐵鋰電池技術，而日韓公司則一邊倒發展錳酸鋰和三元電池技術。前者理論上相對安全，技術開發重點是提升能量密度，后者正好相反。但幾年下來后，后者開發的比較成功，而前者在能量密度提升方面進展極為緩慢，且在安全方面并未體現出較大優勢。另據相關資料顯示，一些歐美國際大牌量產的新能源車用的并不是鋰電池，而是更穩定的鎳氫電池，并質保10年或20萬公里。
另據公開信息顯示，和韓日巨頭相比，我國公司數量眾多，但規模普遍不大，在去年全球6646.5萬kWh的總供應量中，韓國的三星SDI、LG化學、日本的松下這三家公司的供應量合計市場份額為45.1%，幾乎占到了一半。我國年供應量超過100萬kWh的公司只有10家，占我國公司總供應量的70.6%，其中前三強天津力神、ATL和比亞迪的供應量雖然都超過了300萬kWh，但三者之和僅為1047.3萬kWh，不及三星SDI一家。
此外，國內外公司在鋰電產品品質上也存在明顯差距。目前，韓日巨頭的產品合格率已經達到1ppm級別，即生產的100萬只電芯中，不合格率只有一只甚至沒有，而我國公司的電芯產品合格率能達到90%就很不錯。
有關鋰電行業發展的未來前景以及天齊鋰業股價漲幅是否會持續，記者致電天齊鋰業董秘辦，但是截至記者發稿時尚未收到公司的正式回應。
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