鉅大LARGE | 點擊量：570次 | 2023年05月23日
CATL分析：鋰電池產量提升，產量利用率下降
行業重要上市公司:目前國內鋰電池行業的上市公司重要有CATL(300750);比亞迪(002594);國軒高科(002074);億緯鋰能(300014);孚能科技(688567);欣旺達(300207);派能科技(688063);博力威(688345);德賽電池(000049);猛獅科技(002684);蔚藍鋰芯(002245);鵬輝能源(300438);中天科技(600522);中興通訊(000063)。
本文核心數據:CATL鋰電池系統產量、CATL鋰電池業務市占率、CATL鋰電池業務產量、CATL鋰電池業務收入、CATL鋰電池業務毛利率
1、我國鋰電池行業龍頭公司全方位比較
鋰電池是一種充電電池,它重要依靠鋰離子在正極和負極之間移動來工作,其一般采用含有鋰元素的材料作為電極的電池,是現代高性能電池的代表。目前,我國鋰電池行業經營的龍頭公司分別是CATL(300750)、比亞迪(002594)、國軒高科(002074)。2020年,CATL、比亞迪、國軒高科三家公司的鋰電池出貨量在我國合計占比達70．1%。
2、CATL:鋰電池業務的布局歷程
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
CATL成立于2011年,總部位于福建寧德。2012年公司和德國寶馬達成戰略合作,正式進入動力鋰電池系統行業。2015年公司收購廣東邦普循環科技有限公司,布局鋰電池產品梯次利用及回收產業鏈,供應全生命周期服務,并形成產業鏈循環閉環。2017年公司研發生產的動力鋰電池系統使用量攀升至全球第一并保持至今。2018年六月公司順利登陸A股創業板在深交所上市。
3、CATL:鋰電池業務布局及生產現狀
——CATL子公司區域分布:福建和廣東是重點布局區域
截至2020年末,CATL共擁有鋰電池產業鏈相關業務的子公司15家,其中,CATL在福建和廣東的子公司最多,分別為5家和3家,此外,公司在青海、北京、湖北、湖南、江蘇均有布局。
——鋰電池業務產銷量及市占率:產銷量一路上揚,龍頭地位穩固
從公司電池系統的產銷量來看,2018-2020年,由于公司業務規模的擴大和供應鏈管理水平的提高,公司電池系統產銷量及產銷率穩步上升,截至2020年末,CATL的鋰電池系統產量為51．71GWh,鋰電池系統銷量為46．84GWh,產銷率達90．58%。
從動力鋰電池裝車占比來看,2018-2020年,公司市占率一直保持行業領先,呈現先快速上升后小幅下降的態勢,2020年,公司的市占率為50%,龍頭地位穩固。
——鋰電池業務產量及產量利用率:產量提升,產量利用率下降
2019-2020年,受益于公司持續的項目投入,CATL動力鋰電池的產量有較大的提升,截至2020年末,CATL的產量達69．1GWh。在產量利用率方面,2019-2020年,CATL動力鋰電池系統的產量利用率從89．2%下降至74．8%,同比下降14．4個百分點。
4、CATL:鋰電池業務經營業績
從鋰電池業務的經營情況來看,2017-2020年,CATL的鋰電池業務收入穩步上升,且占總營業收入的比重先上升后下降,2020年,CATL的鋰電池業務收入為413．69億元,占比達82．21%,未來,隨著公司儲能市場布局逐步落地,疊加儲能市場的快速啟動,公司的鋰電池業務的營收有望新增,鞏固公司在鋰電池領域的市場地位。
在毛利率方面,2018-2020年,公司毛利率整體呈下降態勢,2020年,公司毛利下降至26．26%,同比下降1．9個百分點。
5、CATL:鋰電池業務發展規劃
在公司的短時間經營方面,2020年數據顯示,公司擁有電池系統在建項目產量77．5GWh,產量項目落地實行后,CATL鋰電池系統產量將達到146．6Gwh。
在公司發展戰略方面,公司將持續發展建立鋰電池產業鏈上下游協同體系,持續研究開發高能量密度、高可靠性、高安全性、長壽命的電池產品和解決方法,以產品技術、卓越制造和精益管理的核心理念應對市場競爭。
