鉅大LARGE | 點擊量：1041次 | 2018年12月24日
剛果金大提鈷礦稅 嘉能可等礦企犯難 鈷市影響如何？
據路透社12月3日報道，剛果民主共和國宣布鈷為“戰略礦物”，適用10％的礦業稅率。礦業部長MartinKabwelulu表示，總理BrunoTshibala于11月24日根據新剛果金礦業法條款簽署了這一項法令。根據證券投資部長WivineMumbaMatipa周一發布的法令，用于手機部件的鈳鉭鐵礦石和用于制造半導體的鍺也被歸類為同一類。
SMM認為，總理布魯諾?施巴巴拉于11月24日簽署的此項法令，具體征稅條款依舊沒有披露，考慮到年底大選的特殊敏感時期，此舉有一定以尋租行為招徠選票的意味。倘若法令即時生效，主要會抬升礦山企業的成本曲線，考慮到中資礦山企業有中剛貿易協議的支持，或可尋求一定活動空間也未可知，但須知成本上漲與價格上漲并不存在因果關系。SMM預計，中期兩到三年內，鈷的基本面供過于求格局不變，價格難有起勢，長期來看，礦山成本企高能抬高鈷價下滑的底部價格，同時政治經濟法令的頻繁變更也增加了當地供應釋放的不確定性，供求關系長期可能受到波及影響。
剛果金的新《礦業法》：
增加礦稅限制權利
剛果（金）礦產資源豐富，種類齊全，被稱為世界地質博物館，尤其其銅、鈷、金剛石、錫、鈮、鉭等礦產在世界上占有重要地位。礦業和油氣收入貢獻了剛果（金）95％的出口收入。
符合Exic IIB T4 Gc防爆標準
充電溫度：0~45℃
-放電溫度：-40~+55℃
-40℃最大放電倍率：1C
-40℃ 0.5放電容量保持率≥70%
為了能夠增加國家財政收入，同時保護國內礦產資源，2018年1月27日，剛果金通過了礦業法的修改草案，草案修改了原先2002年制定的礦業法中吸引投資者的各種條件，主要增加了礦稅、礦山開發的國有分成以及對私有權利進行了限制。剛果政府表示，之所以強調要取消它，是因為之前的條款將太多利潤交給了礦業公司。
新礦業法修改要點摘錄：
1、國家持有的免費及不能稀釋的股權由5％增加至10％，并在每次開采證續期時增加5％；
2、在創立礦業公司時，必須有10％的股本由剛果國民持有；
3、僅限于剛果國籍的自然人和經批準的合作社成員才能獲得受采礦權利；
4、在“投資回本期”資金回歸本國（剛果金）的要求由40％增加至60％，并在（回本期）其后增加至100％，并不可以將回歸本國的資金用于支付外債，對于未按要求將資金回歸本國的資金將被處以5％的罰款；
5、至少40％用于發展項目的資金需要以注資方式進行，不能以（多于60％）借貸方式融資；
6、對礦業公司外包商的礦業法稅務優惠只適用于由剛果金股東控制的外包商；
7、基本金屬及小金屬的礦權權利金費由2％增加至3．5％，貴金屬由2．5％增加至3．5％，并以產品的毛市場價值計算；
8、對被國家視為“戰略資源”的礦物收取特別礦權權利金費10％；
9、因產品價格超過銀行級可研中價格25％以上的部分，征收50％的暴利稅。
（來源：天風證券）
強烈反對的礦企們VS不愿妥協的總統
新礦業法的修訂，對于礦業公司來說，無疑會使得利益受損，若鈷被列為戰略資源，鈷的權利金礦業版稅幾乎會翻兩番，達到10％，同時對于礦權轉讓方面，由于需要得到剛果金政府批準，會增加交易成本同時使得流轉礦權更加困難。
雖然來自嘉能可、蘭德金、洛陽鉬業和艾芬豪礦業公司的高管在3月7日舉行的會議上意圖說服剛果民主共和國總統約瑟夫卡比拉重開法案談判，但是在持續7個半小時的馬拉松式的對話后，剛果民主共和國總統卡比拉表示：“新法典已經獲得議會兩院通過，并將“不久”頒布，在代碼頒布之后，我們將等待各個公司向我們告知他們的擔憂。”同時，他強調：“這不是尋找妥協的問題！”卡比拉認為，2018年3月7日會議，是剛果民主共和國在1960年6月30日取得政治獨立后獲得真正的經濟獨立的象征。
中國在剛果的鈷礦項目：洛陽鉬業的Tenke銅鈷礦
2016年5月9日，洛陽鉬業宣布，其全資子公司洛陽鉬業控股有限公司已經與Freeport－McMoRanInc（自由港）簽署協議，以26．5億美元（約合172億人民幣）收購自由港集團持有的，剛果民主共和國最大的銅鈷礦TenkeFungurume（Tenke銅鈷礦）56％的股權，這一交易有望改變我國銅鈷資源缺乏的現狀。據悉，Tenke銅鈷礦是全球范圍內儲量最大、品位最高的銅鈷礦產之一，也是剛果（金）國內最大的外商投資項目。
作為世界級的在產銅鈷礦，Tenke銅鈷礦身處礦產豐富的中非銅帶內，據洛陽鉬業的相關資料顯示，2015年Tenke銅鈷礦生產銅金屬20．4萬噸，生產鈷金屬1．6萬噸（按100％計）。Tenke擁有超過2800萬噸銅和300萬噸鈷的資源量，2015年共生產銅金屬20．4萬噸銅、1．6萬噸鈷，凈現金成本1．21美元／磅。按照目前銅價2．2美元／磅計算，Tenke銅鈷礦的毛利率高達45％，息稅折攤前利潤超過5億美元。一位香港礦業投行人士對此評價，Tenke銅鈷礦在全球行業內享有盛名，該礦是真正世界級的礦山，行業人士稱它是自由港皇冠上四顆明珠之一，另外三顆明珠分別是印尼的Grasberg、美國的Morenci以及秘魯的CerroVerde。
