鉅大LARGE | 點(diǎn)擊量：987次 | 2019年04月10日
動力電池市場需求增長強(qiáng)勁
財(cái)政部、科技部、工業(yè)和信息化部、發(fā)展改革委聯(lián)合印發(fā)了《關(guān)于調(diào)整完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》（財(cái)建〔2018〕18號），繼續(xù)調(diào)整我國新能源汽車補(bǔ)貼政策，進(jìn)一步提高技術(shù)門檻，加大對搭載高能量密度動力電池的新能源汽車補(bǔ)貼力度。受此影響，2018年動力電池市場格局繼續(xù)演變。
動力電池市場需求增長強(qiáng)勁
隨著我國新能源汽車推廣逐步取得成效，在沒有出現(xiàn)重大事件影響情況下，2018年我國新能源汽車產(chǎn)銷兩旺。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2018年1-4月，我國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成23.2萬輛和22.5萬輛，比上年同期分別增長142.4%和149.2%。
其中純電動汽車產(chǎn)銷分別完成17.2萬輛和16.8萬輛，比上年同期分別增長120.6%和130.5%；插電式混合動力汽車產(chǎn)銷分別完成5.9萬輛和5.7萬輛，比上年同期分別增長239.6%和226.7%。
新能源車?yán)瓌与姵厥袌鲂枨笤鲩L
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在新能源汽車產(chǎn)銷快速增長帶動下，我國動力電池市場需求增長強(qiáng)勁。根據(jù)新能源汽車動力電池裝機(jī)量計(jì)算，2018年1-4月，我國動力電池市場需求量約為8.1GWh，同比增長253.7%。
從不同新能源汽車市場看，新能源乘用車動力電池裝機(jī)量為5.2GWh，占整個新能源汽車動力電池市場的比重達(dá)到了64%；新能源客車動力電池裝機(jī)量為2.5GWh，而新能源專用車動力電池裝機(jī)量為0.4GWh。
值得關(guān)注的是，4月我國新能源客車產(chǎn)量顯著增長，帶動新能源客車動力電池裝機(jī)量爆增，使得新能源乘用車動力電池裝機(jī)量占比由1-4月的69%下滑至1-4月的64%。
三元電池占比持續(xù)提升
從2017年開始，新能源汽車補(bǔ)貼加大了對高能量密度動力電池的支持密度，三元電池憑借高能量密度優(yōu)勢快速崛起，強(qiáng)勢改變動力鋰電市場格局。2017年全年三元電池裝機(jī)量增幅近10GWh，占動力電池裝機(jī)量達(dá)45%，較2016年的22%提高了23個百分點(diǎn)。
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2018年三元電池快速發(fā)展勢頭延續(xù)。2018年1-4月，三元電池裝機(jī)量達(dá)到了5.07GWh，占動力電池裝機(jī)量的比重為62%；磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量為2.98GWh，占比為36%，其他種類電池裝機(jī)量占比僅為2%。
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
三元電池裝機(jī)量已達(dá)62%
在補(bǔ)貼政策的導(dǎo)向下，三元電池主要用于新能源乘用車市場這種局面在2018年并未出現(xiàn)根本改變。2018年4月，三元電池裝機(jī)量為2.2GWh，95%用于新能源乘用車，5%用于新能源專用車，新能源客車基本沒有采用三元電池。
企業(yè)格局持續(xù)演變
伴隨著三元電池快速增長而磷酸鐵鋰電池需求下滑，我國動力電池市場企業(yè)格局在持續(xù)變化，如表1所示。
2017年，孚能科技、億緯鋰能、國能電池等一批主打三元電池的企業(yè)快速崛起，而以磷酸鐵鋰電池為主的相關(guān)企業(yè)出現(xiàn)了顯著下滑。對比2017年和2016年我國動力電池裝機(jī)量TOP10企業(yè)可以看出，2017年后五位的企業(yè)都是新進(jìn)企業(yè)，主打三元電池（珠海銀隆除外）。
而2016年還在前十榜單中的萬向、力神、光宇、邁爾斯、中航鋰電都未進(jìn)入2017年TOP10。同時以磷酸鐵鋰為主的比亞迪、沃特瑪裝機(jī)量在2017年出現(xiàn)了不同程度下滑，而國軒高科僅微弱增長，而多元化布局的CATL（寧德時代）裝機(jī)量達(dá)到10.6GWh躍居首位，同比增長43%，形成了一家獨(dú)大的局面。
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫，2018.05
動力電池市場格局持續(xù)生變
進(jìn)入2018年后，由于新能源汽車產(chǎn)量大幅增長，三元電池和磷酸鐵鋰電池需求量增長迅猛，我國動力電池市場企業(yè)格局持續(xù)變換。2018年第一季度，我國動力電池裝機(jī)量約4.4GWh，同比增長247%。與2017年TOP10相比，有4家企業(yè)發(fā)生了變動。
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
福斯特、萬向、微宏動力、東莞振華進(jìn)入2018年第一季度TOP10，其中福斯特和東莞振華主要是三元電池，而萬向以磷酸鐵鋰為主，微宏動力則以鈦酸鋰電池為主。寧德時代一家獨(dú)大的局面繼續(xù)延續(xù)，2018年第一季度寧德時代裝機(jī)量達(dá)到了2.21GWh，同比增長近600%，季度市場占比首次超過了50%。
進(jìn)入4月后，寧德時代一家獨(dú)大的局面有所緩解。隨著比亞迪新能源汽車產(chǎn)量回收加上動力電池對外出貨，4月當(dāng)月比亞迪動力電池裝機(jī)量達(dá)到了1.32GWh，占比達(dá)到了36%，月裝機(jī)量時隔一年后再次超過了寧德時代超過首位。
產(chǎn)業(yè)集中度震蕩上升
近兩年，由于動力電池市場企業(yè)格局在不斷變化，動力電池市場集中度呈現(xiàn)震蕩上升態(tài)勢。2016年TOP10企業(yè)總裝機(jī)量達(dá)到了22.3GWh，占動力電池總裝機(jī)量的比重為79.6%，而TOP5企業(yè)占比為68.9%。
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
動力電池行業(yè)集中度提升
到2017年，產(chǎn)業(yè)集中度出現(xiàn)了明顯下滑，TOP10企業(yè)總裝機(jī)量為26.4GWh，占動力電池總裝機(jī)量的比重為72.9%，較2016年下滑了近7個百分點(diǎn)，而TOP5企業(yè)占比僅為61.6%，較2016年下滑了7個百分點(diǎn)。
到2018年一季度，產(chǎn)業(yè)集中度有出現(xiàn)了顯著回升。TOP10企業(yè)總裝機(jī)量為3.99GWh，占動力電池總裝機(jī)量的比重為91.7%，較2017年提高了近19個百分點(diǎn)，而TOP5企業(yè)占比達(dá)到了81.6%，較2017年提高了20個百分點(diǎn)。
圖22016-2018年動力電池市場集中度
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
數(shù)據(jù)來源：賽迪智庫，2018.05
巨頭危機(jī)行業(yè)應(yīng)引以為戒
2018年3月，沃特瑪被曝拖欠供應(yīng)商貨款，4月堅(jiān)瑞沃能自曝自身與沃特瑪債務(wù)違約，整體債務(wù)高達(dá)221億元，逾期債務(wù)20億元，沃特瑪面臨資金鏈斷裂風(fēng)險。作為動力電池行業(yè)巨頭，沃特瑪2016年和2017年動力電池出貨量均位居國內(nèi)第三。
但由于新能源車補(bǔ)貼政策的變化，磷酸鐵鋰動力電池市場萎縮，沃特瑪業(yè)績在2017年后半年出現(xiàn)明顯下滑，回款出現(xiàn)嚴(yán)重問題。債務(wù)壓頂，銀行凍結(jié)資金，業(yè)績下滑，沃特瑪已經(jīng)到了生死存亡的緊急關(guān)頭。
筆者分析，沃特瑪之所以出現(xiàn)資金鏈斷裂的根本原因有兩點(diǎn)：一是短債長投的盲目的擴(kuò)張方式。沃特瑪債務(wù)危機(jī)爆發(fā)的原因表面上是業(yè)績下滑造成的資金鏈斷裂，深層次上則是沃特瑪采取的短債長投的盲目擴(kuò)張。沃特瑪為了追求產(chǎn)能快速擴(kuò)大，四處借債投資，僅2017年就新增債務(wù)100億元，其中短期借款新增34億元，應(yīng)付票據(jù)新增52億元。
沃特瑪?shù)漠a(chǎn)能從2015年的不足4GWh增長至2017年的20GWh，已經(jīng)躍居至各大企業(yè)之首。驟增的短期債務(wù)加上營業(yè)收入斷崖式下滑，壓垮了供應(yīng)商以及各大銀行。在沒有強(qiáng)大資金作為后盾支持下，盲目擴(kuò)張尤其是短債長投的盲目擴(kuò)張，只會令企業(yè)深陷危機(jī)，一遇“風(fēng)吹草動”企業(yè)將面臨滅頂之災(zāi)。
二是補(bǔ)貼政策調(diào)整致使動力電池市場格局大變。2017年，我國新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整，加大了對高能量密度動力電池的支持力度，大大改變了我國動力電池市場格局。以高能量密度著稱的三元電池得到市場青睞，2017年裝機(jī)量猛增10GWh，而能量密度較低的磷酸鐵鋰電池市場需求萎縮，裝機(jī)量下降2.5GWh。
以磷酸鐵鋰電池為主的骨干企業(yè)大受影響，其中以沃特瑪為甚。沃特瑪?shù)臓I業(yè)收入和凈利潤在2017年下半年出現(xiàn)大幅下滑，加上回款周期加長，企業(yè)現(xiàn)金流出現(xiàn)問題，從而爆發(fā)了此次債務(wù)危機(jī)。
目前，沃特瑪與供應(yīng)商多方協(xié)調(diào)，決定通過存貨銷售和固定資產(chǎn)銷售對供應(yīng)商的應(yīng)付債務(wù)進(jìn)行抵扣。同時，沃特瑪正在積極引入戰(zhàn)略投資者，進(jìn)行資產(chǎn)重組。但這些只能治標(biāo)不能治本，銀行之所以凍結(jié)資金、供應(yīng)商主張回款，關(guān)鍵還在于沃特瑪已經(jīng)露出發(fā)展頹勢，業(yè)績斷崖式下滑，已經(jīng)出現(xiàn)虧損，并且虧損勢頭還在擴(kuò)大。以磷酸鐵鋰動力電池為主的沃特瑪如果不能迅速完成轉(zhuǎn)型，前途不容樂觀。
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
市場需求持續(xù)增長動力電池市場格局繼續(xù)演變
沃特瑪產(chǎn)能增長非常快
沃特瑪危機(jī)不是動力電池行業(yè)的個案。2017年補(bǔ)貼政策調(diào)整引起動力電池市場格局大變，受到影響的不僅僅只有沃特瑪一家。對比2016年、2017年和2018年一季度動力電池裝機(jī)量前10企業(yè)就能發(fā)現(xiàn)，后4-5名企業(yè)變動很快，落榜企業(yè)或多或少都出現(xiàn)債務(wù)危機(jī)。
從太陽能光伏到LED，再到今天的動力電池，我國電子信息產(chǎn)業(yè)近些年屢次發(fā)生細(xì)分領(lǐng)域的行業(yè)性風(fēng)險，需要行業(yè)主管部門加以重視，并采取有效措施。一是加強(qiáng)窗口指導(dǎo)，行業(yè)主管部門要及時發(fā)布預(yù)警信息。
二是強(qiáng)化上下聯(lián)動，一旦收到預(yù)警，各地方政府要嚴(yán)控該行業(yè)的新上項(xiàng)目。三是加強(qiáng)產(chǎn)融對接，對于出現(xiàn)預(yù)警的行業(yè)和企業(yè)，金融部門要嚴(yán)控資金流向，加大資金審查，避免行業(yè)性金融風(fēng)險。
