鉅大LARGE | 點擊量:1248次 | 2018年05月24日
寧德時代、藥明康德IPO募資大幅縮水
18日晚間,證監會核發了兩家募資總額不超60億元的IPO批文。其中,過會一個多月的動力電池獨角獸寧德時代位列其中。由于公司此前在招股書申報稿中曾擬募資131億元,這意味著公司此次IPO募資縮水約六成。 盡管募資規模大幅縮水,但是公司超過50億元的募資也創出了創業板IPO新高,此前創業板IPO募資最高的碧水源募資25.5億元。 記者注意到,此次另一家醫藥行業獨角獸藥明康德募資也大幅縮水。藥明康德此前僅募集資金21.6億元,較今年2月預披露的57.4億元大幅縮減逾六成,計劃投資項目也由10個調減為4個,發行市盈率為22倍,并未超過絕大多數新股23倍發行市盈率的紅線。 對此,經濟學家宋清輝對記者表示,“從兩家獨角獸募資規模大幅縮減來看,表明了監管層對獨角獸企業募資規模的從嚴控制,此舉意在降低獨角獸上市的泡沫,同時消除投資者對于獨角獸企業上市分流大量資金的擔憂。” 資料顯示,寧德時代(CATL)是全球領先的動力電池系統提供商,公司成立于2011年,在過去的6年時間,公司快速成長為我國動力電池龍頭企業。 招股書顯示,公司去年動力電池的銷量為11.84GWh,在全球排名第一,排名第二、第三的松下、比亞迪的銷量分別為10GWh和7.2GWh,成為當之無愧的動力電池巨頭。公司去年的前五大客戶,包括宇通集團、普萊德新能源、吉利控股集團、金龍汽車集團和東風汽車集團。 由于寧德時代將登陸創業板,有機構認為,該股上市后市值將超過目前創業板第一權重股溫氏股份,極可能成為創業板未來第一大權重股。 根據公司去年39.7億元的凈利潤,如果該股上市后市盈率達到35倍的話,市值將達到1390億元,超越溫氏股份。 數據顯示,寧德時代去年實現營業收入199.97億元,同比增長34%;實現凈利潤39.72億元,同比增長31.4%。 值得一提的是,雖然去年公司的營收與凈利潤雙雙大增,但綜合毛利率卻出現了下滑。招股說明書披露,2015~2017年,公司綜合毛利率分別為38.64%、43.70%和36.29%。 記者注意到,隨著寧德時代IPO的提速,在互動平臺上,多家公司表明與寧德時代有業務關聯。 水晶光電稱,參股的聯合創投公司間接持有寧德時代股份。海源機械表示,與寧德時代除電池盒上蓋項目外,目前雙方有新的項目在洽談中。新界泵業稱,參與設立的珠海廣發信德環保產業基金已投資寧德時代等項目。雪萊特稱,寧德時代系子公司卓與自動化客戶。江蘇國泰稱,寧德時代是公司控股子公司華榮化工的重要客戶。天賜材料表示,公司目前與寧德時代有業務往來,為公司電解液主要客戶之一。天齊鋰業表示,公司與寧德時代有業務往來。 此外,中鼎股份3月29日公告稱,公司近期收到寧德時代通知,成為“75項目”、“A26項目”兩個項目新能源汽車電池包內冷卻系統減振類產品的批量供應商。 根據申萬宏源統計,截至目前,在寧德時代供應商體系中份額較高的A股公司分別包括璞泰來、廈門鎢業、江蘇國泰、天賜材料、新宙邦、創新股份、長園集團、新綸科技、科達利、先導智能、星云股份等。 中泰證券表示,寧德時代核心供應體系已清晰,募投擴產24GWh產能再次打開產業鏈成長空間,看好天賜材料、璞泰來、科達利、先導智能、東方精工、杉杉股份。