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鈷價差逐漸追平 國內價格能否繼續引領價格變化?

鉅大LARGE  |  點擊量:888次  |  2019年10月05日  

2017年以來,鈷價內外價差變動劇烈,2018年10月內外價差更是一度創新高達到20萬元/噸,海外價格指引功能紊亂,甚至一度影響國內冶煉廠成本控制,部分以外媒為結算依據的采購商更向SMM表示自身遭受了巨大經濟損失。


動力電池方面也不樂觀,中國正極材料行業產能過剩嚴重,網傳補貼政策將再度面臨大幅退坡,各電池廠披露的應收賬款情況也十分緊張,而資金壓力在2019年將會更加巨大,嚴峻的環境壓力下,動力電池的需求增速或將迎來降溫。


內外價差巨大,國內冶煉廠拒絕簽訂鈷原料長單,海外鈷原料供應商出貨壓力巨大終于不再僵持,外媒報價開啟一路下滑,至今內外價差已逐步恢復至平穩水平。SMM預計,后續國內鈷市場需求增長有限,而供應增多概率較大,預計鈷價易跌難漲。


電解鈷(≥99.8%/金、贊)≥99.8%單位:萬元/噸


中國鈷消費結構中,鋰電行業占比超80%,其他傳統行業占比有限且已發展至飽和。鋰電行業中,數碼電子權重更大,近期市場熱議5G時代的到來對數碼電子的需求拉動,SMM認為,未來手機需求點主要存在于三個方面:消費者固定的換機需求;手機軟硬件技術出現變革性的突破以及通信技術的發展。2019年下半年5G的應用會對手機的產量產生一定積極影響,但不得不提出的是,由于目前國內手機市場已然飽和,換機需求更多來自于替換需求。就通信技術更新而言,雖然目前3G與4G技術應用已較為廣泛,但2G的覆蓋面積仍最大,且部分消費者考慮到資費成本、換機成本以及網絡覆蓋質量等因素,仍有2%的消費者在使用2G手機。


2018年,三大運營商均表示開始推進2G網絡減頻工作,可以看到,即使是出現通信技術的更新迭代,換機的過程也是循序漸進的。同時,工信部也表示,2019年下半年,具備商業使用的產品將會投放市場,如5G的手機、5G的Pad等。然而,將來只有20%左右的5G設施是用于人和人之間的通訊問題,80%還是用于物與物、物和人,也就是物聯網,特別是移動的物聯網通訊問題。SMM預計,2019年下半年5G對手機需求的影響并不會太大,同時受到全球手機市場增速下滑的拖累,以及全球各手機廠商將目光轉向了智能手機普及較晚的以印度為代表的東南亞市場,未來中國的手機產量不甚理想,預計2019年手機產量為16.43億臺。


SMM預計2019年全球鈷供應16.9萬噸金屬噸,需求13.34萬噸金屬噸,供應過剩3萬噸。隨著全球鈷供過于求格局的形勢越發嚴峻,中資企業鈷的外購比例逐步縮減,中國作為全球鈷消費對鈷的定價話語權也將逐步攀升。


先關內容:數字解讀2018鈷年


縱觀2018年,鈷市供給大幅上漲,鈷市需求受各種政策和下游影響出現大幅下滑,總體鈷市利空大于利好,鈷價走勢符合鈷市行情。


66.4萬和24.26%


根據生意社監測數據顯示,2018年第一季度,鈷市延續了2017年的火熱大幅上漲,在三月底鈷價進入2018年的最高位,3月底4月初,鈷價最高達到66.4萬元/噸,漲幅達24.26%。之后鈷價大幅下跌,中間雖有數次鈷價震蕩調整,但鈷市未出現止跌回升的跡象。


48.23%


根據生意社監測數據顯示,2018年4月開始,鈷價開始大幅下跌,截止12月22日,鈷價較4月1日鈷價最高點下跌跌幅48.23%,鈷價較2018年初鈷價跌幅35.67%。


41%


2018年10月中國鈷原料進口總量4,383金屬噸,環比下滑41%,同比下滑17%。進口原料中,鈷礦進口566.7金屬噸(按8%品位折算),環比下滑51%,同比上漲48%;鈷濕法冶煉中間品進口3,766金屬噸(按27%品位折算),環比下跌40%,同比下跌20%。價格方面,10月鈷濕法冶煉中間品進口進口均價隨外媒報價繼續下滑,環比下跌13%。


3.79億和15.6%


據中國信息通訊研究院數據顯示:2018年11月,國內手機市場出貨量3537.0萬部,同比下降18.2%,環比下降8.2%;2018年1-11月,國內手機市場出貨量3.79億部,同比下降15.6%。手機出貨量大幅下降,對鈷需求大幅下降,鈷市行情利空明顯。


105.4萬和63.6%


工信部消息,1-11月,新能源汽車產銷分別完成105.4萬輛和103萬輛,同比分別增長63.6%和68%。新能源汽車的大幅上漲,對鈷需求起到一定的支撐作用,但相對市場對新能源汽車的預期,這個增速并不能令市場滿意,總體鈷市利好因素不顯。


60%


2018年我國新能源汽車補貼金額的進一步退坡,新標準與2017年補貼標準相比,不僅補貼門檻從100km提升至150km,續航在300km以下的純電動汽車所獲得的補貼金額,也出現了不同幅度的降低,最高縮水幅度達到近60%。新能源汽車補跌的下滑,對新能源汽車行業的增速產生利空,對鈷市產生利空。


10%


2018年剛果政府大幅提高鈷金屬的礦業稅稅率。2018年3月,剛果總統簽署新礦業法,銅鈷的礦業稅稅率均從2%提高至3.5%,并從當年6月開始實施。2018年12月3日,剛果政府宣布鈷為戰略金屬,進一步將鈷的礦業稅稅率從3.5%提高到10%。


32.8%和69.9%


根據剛果金上半年的貨幣政策報告顯示,該國2018年從1月份起至6月末出口鈷量達52500噸,去年同一時期該數值為39500噸,增長量為32.8%。2018年上半年出口鈷的產值為32.976億美元,較2017年同一時期上漲69.9%。


總結:


縱觀2018年,鈷市供給大幅上漲,鈷市需求受各種政策和下游影響出現大幅下滑,總體鈷市利空大于利好,鈷價走勢符合鈷市行情。


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