這是我針對疫情對光伏產(chǎn)業(yè)影響的第二篇點(diǎn)評，之所以要羅里吧嗦的再次點(diǎn)評疫情，是因?yàn)橄噍^于二月四日的點(diǎn)評《本輪疫情對光伏產(chǎn)業(yè)的影響》，當(dāng)前的情況已經(jīng)發(fā)生徹底變化，對產(chǎn)業(yè)的影響也有著天壤之別。簡單來說不同點(diǎn)如下：

1、站在二月四日時(shí)點(diǎn)看，疫情在國內(nèi)，海外還算風(fēng)平浪靜，光伏產(chǎn)業(yè)全球85%以上產(chǎn)量在我國，疫情影響的是產(chǎn)量端而需求還在，只要允許復(fù)工，就可以馬不停蹄的生產(chǎn)，因?yàn)橛杏唵卧谑止局饕蚕鄬酚^。甚至因?yàn)橐咔閷?dǎo)致我國生產(chǎn)不順暢，在二月底三月初的時(shí)候還有組件供不應(yīng)求、全行業(yè)搶代工產(chǎn)量的現(xiàn)象。

2、站在今天這個(gè)時(shí)間點(diǎn)看，國內(nèi)疫情基本過去，大家紛紛復(fù)工生產(chǎn)，而海外則疫情蔓延，需求不再。結(jié)果便是：產(chǎn)量上來了，需求下去了，供過于求現(xiàn)象將至，產(chǎn)品價(jià)格即將下跌，而且值得注意的是：此時(shí)組件產(chǎn)品降價(jià)并不能喚醒需求，諸多產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的價(jià)格將會直接殺到現(xiàn)金成本以逼停產(chǎn)量達(dá)到新的供求平衡，挑戰(zhàn)相較于前更為嚴(yán)峻。

一、二季度很不好，三季度不知道

談疫情對光伏產(chǎn)業(yè)的影響首先就要談?wù)剬σ咔楸旧淼呐袛啵易约赫J(rèn)為不容樂觀，紐約是武漢，意大利是湖北，現(xiàn)在全世界各地已經(jīng)出現(xiàn)多個(gè)遠(yuǎn)比當(dāng)時(shí)湖北疫情更嚴(yán)重的國家，即便參照武漢經(jīng)驗(yàn)，從嚴(yán)厲應(yīng)對措施開始到疫情完全過去也得要至少兩個(gè)月的時(shí)間。但在我看來歐洲國家要想在兩個(gè)月的時(shí)間取得類似于我國的抗議成果近乎天方夜譚，武漢能獲得全國超過4萬醫(yī)護(hù)人員的支援以及無數(shù)的醫(yī)療物資支援，而意大利的歐盟小伙伴們則都是自顧不暇，甚至是爭搶扣押防疫物資。

近期看海外各國政要發(fā)表的觀點(diǎn)，他們追求的結(jié)果已經(jīng)不再是完全把病毒消滅，而是有限度的傳播以保障醫(yī)療系統(tǒng)不要瞬間崩潰。這一次疫情很兇猛，病人感染初期還可以健康的四處走串傳播病毒，而一旦起病在沒有妥善醫(yī)療救助的情況下重癥率又極高，所以即便要想實(shí)現(xiàn)有限度的傳播也是以經(jīng)濟(jì)活動活性大幅損失為代價(jià)。

二、光伏需求的主心骨是海外

自2018年531以來，我國市場需求持續(xù)兩年下降而海外則持續(xù)迅猛上升，以2019年全年需求為例，我國裝機(jī)量30GW，海外裝機(jī)量95GW，海外需求占比超過75%，成為咱們光伏產(chǎn)業(yè)真正的主心骨。而現(xiàn)在這個(gè)主心骨動搖了，類似于2018年我國市場531帶來的動蕩相同，最終的沖擊只會更大不會更小。

和531不相同的地方是，當(dāng)年政策文件黑紙白字、明明白白，市場上很快形成了一致預(yù)期，迅速轉(zhuǎn)入悲觀價(jià)格崩跌。而現(xiàn)在疫情對產(chǎn)業(yè)的影響則是要邊走邊看、不斷琢磨才能漸漸形成一致預(yù)期，這便是為何當(dāng)前資本市場和產(chǎn)業(yè)內(nèi)還略顯平靜的重要原因，但這個(gè)平靜不會持續(xù)太久，因?yàn)椴粩鄿p少的現(xiàn)金流和不斷累積的庫存終會在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)引發(fā)悲觀情緒。

三、暫停!暫停!暫停!

疫情雖然嚴(yán)峻但不是世界末日，它終將會過去經(jīng)濟(jì)活動也終將會再度正常，它對我們?nèi)祟惿鐣挠绊憻o非是一個(gè)暫停鍵而不是終止符。而我們要做的則是順應(yīng)這種暫停，把自己的廠按下暫停、按下休眠，等待疫情過去市場轉(zhuǎn)暖，再恢復(fù)一切也不遲。

作為小公司主之一，我很能理解公司想要保持很高開工率的沖動，因?yàn)楦唛_工率可以有效地?cái)偟驼叟f、攤低財(cái)務(wù)成本以及攤低管理成本。而疫情當(dāng)下，高開工率則是極其有害的，因?yàn)樵谛枨笸拇蟓h(huán)境下，高開工率就意味著高庫存，而各種原材料價(jià)格是隨時(shí)可能迎來大幅下跌的，在當(dāng)前這種高度不確定性的環(huán)境下，存貨價(jià)值損失將會遠(yuǎn)大于高開工率帶來的收益。

高開工率導(dǎo)致的高庫存還會帶來另外一個(gè)問題，那便是對現(xiàn)金流的占用，現(xiàn)在海外疫情的情況是失控的，誰都不知道會持續(xù)多長時(shí)間，庫存累積對現(xiàn)金大幅消耗以后，最終會在公司中內(nèi)心中累積起不安的感覺，極端情況下會出現(xiàn)為了獲得現(xiàn)金流而不計(jì)成本的拋售庫存的情況。這種現(xiàn)象我們在2018年見證過，在日常產(chǎn)品價(jià)格的分析預(yù)判中，我常常以現(xiàn)金成本為基準(zhǔn)，產(chǎn)品價(jià)格很難擊穿現(xiàn)金成本，但假如是全行業(yè)高庫存堆積+疫情不知什么時(shí)候過去悲觀情緒，產(chǎn)品價(jià)格在某個(gè)時(shí)間段產(chǎn)品擊穿現(xiàn)金成本也不是不可能。

組件廠還會有一種自我安慰的思路，那便是我生產(chǎn)的都是訂單庫存，是為了給客戶交付做準(zhǔn)備而生產(chǎn)的，只是當(dāng)前物流不暢罷了。在這種思路的安慰下，這些公司敢為人先，大屯庫存。對此我想說：這是極其愚蠢的，很多組件訂單預(yù)付款只有10%，倘若組件市場價(jià)格下跌了20%，毀約收益已經(jīng)大于毀約成本，客戶還有什么理由繼續(xù)完成與你的承諾?所以，既然市場需求暫停了，那我們也要順應(yīng)市場，把相關(guān)生產(chǎn)暫停。或者起碼等到產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價(jià)格水分?jǐn)D盡，價(jià)格相對安全再生產(chǎn)也不遲。

四、產(chǎn)量靈活性小的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)最受傷

由于生產(chǎn)裝置的特性，并不是所有的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都能輕易的按下暫停建，這些低靈活性的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)面對需求斷崖，供求再平衡的機(jī)制只能是通過極端的價(jià)格逼停那些高成本產(chǎn)量。

處在這樣產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的業(yè)者，此時(shí)要尤其緊張、早做應(yīng)對。

五、硅片啊、硅片!

最近我聽到了太多的抱怨，其實(shí)這筆賬算算也很簡單：關(guān)于一個(gè)外面采購單晶硅片的廠商以及當(dāng)前海外慘不忍睹的組件價(jià)格，無論電池和組件環(huán)節(jié)成本把控多么優(yōu)秀都是不賺錢的。

這種現(xiàn)象是不會長期持續(xù)的，能長久的只有合作共贏。