鉅大LARGE | 點擊量：989次 | 2022年08月23日
普萊德46億訂單啟示錄 第三方PACK如何逆襲？
種種跡象表明，第三方PACK公司梯隊分層、兩級分化的發展趨勢愈發明顯。
八月二十五日，東方精工(002611)公布2017半年報，報告期內實現營收10.49億元，同比上升71.2%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.34億元，比上年上升200%。其中新能源動力鋰電池系統營收2.95億元，在總體營收中占比28.15%。
事實上，東方精工實現上半年凈利潤上升兩倍的背后，是其將北京普萊德新能源電池科技有限公司(普萊德)納入囊中，而后者是當前國內最大的動力鋰電池PACK龍頭公司。
業績上升的背后，普萊德在動力鋰電池PACK領域的訂單也是接連不斷。六月二十六日，東方精工公布通告，全資子公司普萊德和北汽新能源簽訂了2017年度采購合同，北汽新能源將向普萊德采購8萬套動力鋰電池，合約金額36.89億元。
七月十四日，東方精工再次公布通告，全資子公司普萊德和福田汽車簽訂2017年度動力鋰電池戰略采購合同，福田汽車在2017年向普萊德采購5500臺商用汽車動力鋰電池系統(其中客車3000臺，物流及專用車2500臺)，合同金額9.5億元。
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和普萊德上半年營收2.95億，斬獲超46億元巨額訂單形成鮮明的比較是，其它PACK公司的業績并不好看。
新三板上市PACK公司歐鵬巴赫上半年營收僅844.61萬元，同比上升5.47%，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損1484.12萬元。
客觀來看，導致上半年第三方PACK公司營收凈利出現下降，重要是動力鋰電池市場環境相比去年發生了很大的變化。
一方面，受騙補調查、補貼政策調整、新能源汽車推薦目錄重審、上游原材料漲價等多重因素影響，第一季度PACK公司普遍處于改造產線、提升電池能量密度、配套車型上通告、和電芯和整車廠進行價格談判等階段，二季度開始才陸續有訂單上升，導致營收下降。
另一方面，整車廠和電池廠的戰略合作程度加深，如上汽和CATL合作共建動力鋰電池電芯和PACK廠，預計今后這種合作案例還會增多，從而進一步擠壓了第三方PACK公司的生存空間。
一個無法改變的事實是，隨著動力鋰電池市場集中度的不斷提升和競爭加劇，第三方PACK領域已經形成了強者恒強，兩極分化的發展態勢。
高工鋰電網梳理發現，目前國內第三方PACK公司數量已超過20家。根據公司屬性來看，可以分為由電池和整車公司合資成立的PACK公司如普萊德、上海捷新、北京愛思開等；專注于動力和儲能的PACK公司如歐鵬巴赫、索爾科技、華霆動力、捷能科技等；由數碼轉型動力和儲能的PACK公司如欣旺達、德賽電池等。
盡管獨立PACK公司數量眾多，但是總體體量偏小，實力偏弱，發展較為緩慢，營收凈利微薄甚至虧損。客觀來看，重要存在以下原因：
?、受到電池廠和整車廠"侵蝕"市場空間。目前，國內動力鋰電池PACK市場已經呈現電池廠、整車廠和獨立PACK公司三方割據的發展局面。其中，80%的pack已經由電芯廠和整車廠瓜分獨自完成，第三方PACK的市場占比僅占20%左右，并仍在降低。在此壓力之下，一大批中小型獨立PACK公司的市場空間受到壓縮，導致營收凈利減少。
?、新能源汽車政策波動影響。受年初騙補調查、補貼政策調整、新能源汽車推薦目錄重審等多重政策影響，上半年新能源汽車產銷量不及全年目標三分之一，對動力鋰電池需求拉動并不明顯。和此同時，PACK公司上半年忙于改造產線、提升電池能量密度，導致公司訂單和出貨量上升受阻。
?、遭遇材料漲價和車公司壓價的雙重擠壓。年初三元材料及前驅體和碳酸鋰等上游原材料價格出現暴漲，直接導致動力鋰電池制造成本上漲。同時，在補貼退坡的倒逼之下，下游整車廠要求動力鋰電池降價30%-40%，而第三方PACK公司首當其沖，毛利率和凈利潤受到壓縮。
?、動力鋰電池市場高度集中。目前CATL、比亞迪、國軒高科、沃特瑪、力神、孚能科技、普萊德等前十家動力鋰電池公司已占據70%以上的電池市場份額，重要客戶包括北汽新能源、上汽、吉利、比亞迪、中通、宇通、東風、南京金龍、北汽福田、安凱客車等國內一線主流車企。第三方PACK重要客戶都集中在一線二三線車企，且自身規模較小，市場競爭力有限。
值得注意的是，盡管第三方PACK公司面對諸多發展困境，但并非代表沒有未來。
高工產研鋰電研究所(GGII)分析認為，目前第三方PACK公司正在面對兩級分化的境地。一方面，在研發實力、資金、規模方面偏弱偏小的第三方PACK公司，在市場競爭日趨激烈環境下，將逐漸向電芯廠商集中；另一方面，和電芯廠商、模組廠商強強聯合，并在此基礎上和下游整車廠商對接的第三方PACK集成廠商將形成行業巨頭。
未來幾年，隨著專業化分工和對技術要求的提高，掌握大量定制化技術的專業第三方PACK服務公司將極具市場競爭優勢。PACK集成廠商和優質的電芯廠商、模組廠商強強聯合對接車廠的合作模式將形成一種具有較強競爭力的商業模式。
屆時，具備產業鏈競爭力的個別動力鋰電池PACK集成廠商將迎來重大發展機會。
