中利集團(tuán)早前提出作價(jià)百億人民幣，收購(gòu)頂尖動(dòng)力電池廠商深圳比克動(dòng)力，但籌備近一年后，中利集團(tuán)1月10日晚一紙公告，宣告收購(gòu)失敗。背后的原因是什么？是為少東家鋪路還是出價(jià)高了？

中利集團(tuán)早前提出作價(jià)百億人民幣，收購(gòu)頂尖動(dòng)力電池廠商深圳比克動(dòng)力，但籌備近一年后，中利集團(tuán)1月10日晚一紙公告，宣告收購(gòu)失敗。

對(duì)此，中利集團(tuán)在公告中的解釋是，由于二級(jí)市場(chǎng)大幅波動(dòng)、去杠桿等宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境因素，結(jié)合標(biāo)的公司實(shí)際情況、公司未來(lái)發(fā)展規(guī)劃，所以決定終止本次重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

受此消息影響，中利集團(tuán)股價(jià)跌1.95%，報(bào)8.54元/股。

少東家火速出任總經(jīng)理，終止收購(gòu)比克與他有關(guān)嗎？

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中利集團(tuán)表示，將未來(lái)的業(yè)務(wù)規(guī)劃重點(diǎn)之一聚焦到特種電子領(lǐng)域。公司同日宣布，實(shí)際控制人之子王偉峰將出任中利集團(tuán)總經(jīng)理。

王偉峰此前已是中利集團(tuán)兩家重要子公司中利電子和騰暉電力技術(shù)的總經(jīng)理，截至2019年1月10日王偉峰直接持有中利集團(tuán)720萬(wàn)股，占公司總股本的0.83%。此時(shí)，出任上市公司總經(jīng)理之職也正值中利集團(tuán)轉(zhuǎn)型發(fā)展之際。

因此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次終止收購(gòu)深圳比克或許是因?yàn)樯贃|家火速出任總經(jīng)理有關(guān)，這是在為少東家鋪路，因?yàn)槠浯饲扒『迷鴵?dān)任特種子公司總經(jīng)理一職，此番調(diào)整后，有利于少東家以后繼任。

事實(shí)上，這種猜測(cè)不無(wú)道理。2019年1月10日，證監(jiān)會(huì)受理了一份中利集團(tuán)的定增材料。這份定增材料是中利集團(tuán)將通過(guò)非公開(kāi)發(fā)行股票募資16.8億元，收購(gòu)控股子公司中利電子信息科技有限公司49.14%股權(quán)，將其變?yōu)槿Y子公司。

由此可見(jiàn)，中利集團(tuán)對(duì)未來(lái)發(fā)展作了新的戰(zhàn)略規(guī)劃。據(jù)悉，中利集團(tuán)打算繼續(xù)在光通訊、特種線纜、新材料、光伏等領(lǐng)域以高質(zhì)量發(fā)展做大做強(qiáng)，其中，擴(kuò)大在特種電子產(chǎn)品領(lǐng)域的布局是此次新戰(zhàn)略規(guī)劃重點(diǎn)之一。

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鋰電補(bǔ)貼退坡，會(huì)影響比克動(dòng)力的估值？

除了這種猜測(cè)以外，有知情人士透露，隨著鋰電池補(bǔ)貼政策的退坡，中利集團(tuán)認(rèn)為標(biāo)的公司估值過(guò)高，最終才決定退出，轉(zhuǎn)而進(jìn)軍特種電子領(lǐng)域。

那么，深圳比克的估值高了嗎？

從產(chǎn)品來(lái)看，在2018年5月中旬的CIBF展會(huì)上，比克展出了重點(diǎn)產(chǎn)品——18650－3.0Ah比克高能芯，這款電芯代表了目前國(guó)內(nèi)18650體系單體電芯最高能量密度。據(jù)了解，比克動(dòng)力18650－3.0Ah電芯通過(guò)引入硅系負(fù)極材料、高鎳正極材料，以及專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)的電解液，可支持電動(dòng)乘用車(chē)500公里超長(zhǎng)續(xù)航里程，能量密度高達(dá)近250Wh／kg，同時(shí)該電芯支持3000次深度循環(huán)。目前產(chǎn)能為6.5GWh，日產(chǎn)可達(dá)200萬(wàn)顆。

2018年已有多家電動(dòng)乘用車(chē)整車(chē)廠商與比克就3．0高能芯產(chǎn)品進(jìn)行深入溝通并裝車(chē)試測(cè)。造車(chē)新勢(shì)力零跑汽車(chē)還在發(fā)布會(huì)當(dāng)天與比克電池達(dá)成戰(zhàn)略簽約，雙方將共同推動(dòng)18650－3.0Ah產(chǎn)品落地應(yīng)用。目前可以滿足高端市場(chǎng)的新能源電池產(chǎn)品還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，為了順應(yīng)市場(chǎng)需求，比克電池正提前布局，包括繼續(xù)擴(kuò)張產(chǎn)能，提升產(chǎn)線的智能化。

此外，未來(lái)新能源動(dòng)力電池進(jìn)入退役期的數(shù)量越來(lái)越多，所以比克電池也布局電池回收。比克電池希望打造從電池到整車(chē)，到后市場(chǎng)的一個(gè)完善的生態(tài)鏈條。在2018年11月12日，比克動(dòng)力成功入選廣東省新能源汽車(chē)動(dòng)力蓄電池回收利用試點(diǎn)企業(yè)名單（第一批）。

根據(jù)動(dòng)力電池出貨量統(tǒng)計(jì)，預(yù)計(jì)比克電池2018的動(dòng)力電池出貨量位居國(guó)內(nèi)第六位，是排名前十的企業(yè)中唯一一家專(zhuān)注于圓柱電芯生產(chǎn)的企業(yè)。

從二級(jí)市場(chǎng)上市公司的估值來(lái)看，目前頭部企業(yè)寧德時(shí)代，股價(jià)為75.29元/股，總市值為1653億元。

當(dāng)然，寧德時(shí)代作為2018年上市的股票，也許估值較高。因此，在出貨量前十的其他企業(yè)中另外選取與比克動(dòng)力排名接近的國(guó)軒高科和億緯鋰能作為參考標(biāo)的。

受二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)波動(dòng)影響，國(guó)軒高科從高位的37元/股跌到如今的12.33元/股，市值縮水超60%，目前總市值在140億左右。而億緯鋰能從近30元的高位到如今的16元左右市值縮水近一半，目前總市值也在140億左右。

因此，從二級(jí)市場(chǎng)估值回調(diào)后的估價(jià)來(lái)看，深圳比克的估值在百億元范圍內(nèi)，其實(shí)并不太高。正所謂，天下熙熙，皆為利來(lái)，天下攘攘，皆為利往。也許中利集團(tuán)認(rèn)為，百億的收購(gòu)價(jià)格可能高了。

對(duì)于此次收購(gòu)失敗的看法，OFweek鋰電網(wǎng)已聯(lián)系中利集團(tuán)和比克動(dòng)力，目前暫未得到回復(fù)。至于進(jìn)展如何，請(qǐng)留意OFweek鋰電網(wǎng)后續(xù)報(bào)道。