前天我們說了5G，昨天說了年報(bào)相關(guān)行業(yè)，今天我們來談?wù)勑⌒?a href="/keywords/lidianchi/" class = "seo-anchor" data-anchorid=120 target="_blank">鋰電池，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2018年11月我國新能源汽車生產(chǎn)約19.2萬輛，同比增長33%，1月至11月約共生產(chǎn)約99.4萬輛，同比增長62%，11月動力電池裝機(jī)總量約8.91GWH，同比增長28%，環(huán)比增長高達(dá)50%，1-11月動力電池裝機(jī)總電量約43.63GWH，同比增長77%，從車輛細(xì)分類別來看，11約份新能源乘用車電池裝機(jī)電量約5.41GWH，同比增長165%，四季度以來新能源汽車持續(xù)高增長，2018年新能源汽車銷量將遠(yuǎn)超年初預(yù)期的100萬輛。

新能源產(chǎn)業(yè)

目前我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)是新能源革命的一個(gè)戰(zhàn)略支撐點(diǎn)，隨著新能源汽車產(chǎn)業(yè)增長，動力鋰電池產(chǎn)量也快速增長，預(yù)計(jì)到2016年底中國動力電池產(chǎn)量將達(dá)到29.39GWH，超過3C電池產(chǎn)量。雖然根據(jù)《汽車動力蓄電池行業(yè)規(guī)范條件》，外資企業(yè)可以申請進(jìn)入目錄。但是從第一批到第四批電池廠商目錄中，仍然沒有外資企業(yè)。沒有進(jìn)入目錄的動力電池廠商將無法得到政策補(bǔ)貼，外企在國內(nèi)市場上競爭力將會減弱。未來隨著市場的擴(kuò)大，國內(nèi)企業(yè)將在政策扶持下或迎來市場擴(kuò)張的春天。

對于新能源而言，不僅面臨著創(chuàng)新，也同樣面臨著優(yōu)勢，目前可再生能源應(yīng)用面臨很大障礙，當(dāng)風(fēng)力停止或太陽下山時(shí)，此類可再生內(nèi)源面臨著供給中斷，其可靠性就會下降。而鋰電池可以儲存電能，可以很好的起到能量儲存，過渡的橋梁。但是從目前數(shù)據(jù)而看，鋰電池板塊前三季度增收不增利。18年前三季度鋰電池板塊營收5084億元，同比增長18.6%，而18年上半年增速為20.14%；前三季度凈利潤274億元，同比下降2.32%，而18年上半年同比下降0.53%，凈利潤下跌原因在于前期部分上游材料價(jià)格顯著回落，從而導(dǎo)致部分細(xì)分領(lǐng)域個(gè)股三季報(bào)業(yè)績不及預(yù)期，同時(shí)行業(yè)競爭持續(xù)加劇。結(jié)合政策導(dǎo)向、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格及競爭格局，預(yù)計(jì)板塊總體仍存在投資機(jī)會，建議重點(diǎn)關(guān)注上游部分鋰電關(guān)鍵材料和鋰電池領(lǐng)域投資機(jī)會，與此同時(shí)，同樣需要重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)2019年補(bǔ)貼政策進(jìn)展。

鋰電設(shè)備產(chǎn)業(yè)

?鋰電設(shè)備強(qiáng)者恒強(qiáng)，將受益于全球電池?cái)U(kuò)張的邏輯。隨著海外車廠的車型19、20年陸續(xù)投放，按照配套電池廠建設(shè)1-2年的周期，那么預(yù)計(jì)今年下半年將逐步進(jìn)入行業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)周期，時(shí)間點(diǎn)臨近，對于設(shè)備企業(yè)，LG、三星、松下（特斯拉）等企業(yè)訂單將會陸續(xù)釋放。據(jù)了解，海外電池廠正積極接觸國內(nèi)龍頭設(shè)備公司，擁抱國產(chǎn)供應(yīng)鏈，看好國內(nèi)鋰電設(shè)備龍頭企業(yè)，今年9月贏合科技已經(jīng)取得LG公司19臺卷繞機(jī)訂單，先導(dǎo)智能也早已進(jìn)入LG等公司供應(yīng)鏈。而作為多個(gè)海外車廠的合作伙伴寧德時(shí)代，國產(chǎn)化設(shè)備比例達(dá)到80%以上，無論從產(chǎn)能、交期、技術(shù)、服務(wù)等方面均能夠滿足要求，隨著電池成本下滑，我們認(rèn)為整個(gè)設(shè)備行業(yè)國產(chǎn)化提高是必然趨勢。

不過新能源汽車政策風(fēng)險(xiǎn)仍然需要注意，若訂單釋放節(jié)奏不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，同步市場競爭激烈，相關(guān)公司盈利能力將會減弱，投資回報(bào)將有所影響。