鉅大LARGE | 點擊量：340次 | 2022年12月22日
國際鋰資源"暗戰"延續 高價鋰"傷害"下游電池廠
2016年上半年還會上漲，如下半年上游產量釋放價格才可能企穩。但電池級碳酸鋰的產量釋放并不容易，國內外廠商此前規劃2015年釋放的產量多數都未能實現，2016年能否順利投產并得到市場認可仍存在懸念。
從20年前智利礦業化工（NYSE：SQM）入局后，國際鋰產品便進入了寡頭壟斷時代。而在鋰電池爆發之后，國際寡頭圍繞電池級碳酸鋰的暗戰不斷。幾乎在碳酸鋰瘋漲的同時，天齊鋰業和泰利森的另一股東美國雅寶之間的合作也逐漸走出蜜月期，雙方開始各自謀劃產量建設。
國際鋰資源三份鹵水一份礦的格局下，天齊鋰業間接持股51%的全球最大鋰礦公司泰利森對市場的影響立竿見影。一月八日，天齊鋰業新年的第一份通告讓業界期待已久，然而等來的并不是泰利森每半年一次的定產定價。
多位業內人士對碳酸鋰價格的預測頗為類似，2016年上半年還會上漲，如下半年上游產量釋放價格才可能企穩。但電池級碳酸鋰的產量釋放并不容易，國內外廠商此前規劃2015年釋放的產量多數都未能實現，2016年能否順利投產并得到市場認可仍存在懸念。
鋰價持續瘋漲，很多電池廠商可能撐不到（2016）年底。真鋰研究首席分析師墨柯對電池級碳酸鋰2016年的持續火熱頗為擔憂。在電池級碳酸鋰的帶動效應下，不僅鋰化工產品水漲船高，大多數電池材料也跟風上漲，高價鋰時代才剛剛開始，已經有公司感受到實實在在的受傷。
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國際寡頭暗戰
昨天對我愛搭不理，明天讓你高攀不起。業內對電池級碳酸鋰價格暴漲的調侃頗顯無奈。
早在2015年年中，碳酸鋰即將漲價的預期已經十分強烈，其中一個重要的原因就是幾家國際寡頭的產量受限。國際鋰礦巨頭FMC自2015年十月一日起在全球范圍內提價，其碳酸鋰、氯化鋰、氫氧化鋰等產品提價幅度達15%，這對國內碳酸鋰開啟漲價模式功不可沒。
事實上，三大鋰業巨頭長年壟斷著全球超過六成的碳酸鋰供應。目前全球碳酸鋰資源供給重要控制在SQM、雅寶（Albemarle）、FMC、泰利森等巨頭手中。數據顯示，在1998至2009年間，碳酸鋰年平均價格上升至原先的3倍以上，這一方面是由于全球鋰產品需求的上升，另一方面也是緣于碳酸鋰巨頭對市場的主導。
無論是鹽湖提鋰還是鋰礦開采，國內的發展步伐始終未達預期，以至于近年來爆發的碳酸鋰需求仍受制于進口鋰礦。自2013年天齊鋰業巨資收購泰利森51%股權開始，國內公司才算是間接進入了鋰資源巨頭俱樂部。
此輪碳酸鋰價格暴漲的一個重要原因似乎被忽視，那就是國內外多個原本預計在2015年投產的碳酸鋰項目并未如期放量。在業內人士看來，一方面有技術和不可抗因素影響，另一方面也是因為寡頭傾向于緩慢釋放產量，保持產品價格的穩定和適度上升。
即便是天齊鋰業和美國雅寶控制的泰利森，其礦山產量也始終沒有完全釋放。
作為全球最大鋰礦的兩位股東，天齊鋰業和美國雅寶早在2015年底就已在鋰精礦深加工上分道揚鑣。在和國際巨頭度過了合作蜜月期后，天齊鋰業對泰利森的控制似乎愈發微妙。截至目前，原本每半年確定一次的泰利森定產定價仍未出爐。
高價鋰時代來臨？
面對碳酸鋰價格瘋漲，天齊鋰業似乎頗顯冷淡。而這背后也暗藏著和國際巨頭的暗戰，雅寶已于2015年開始向泰利森采購原料，在我國進行代加工生產，從而擴大其我國市場話語權。
推測2016年天齊鋰業提升產量利用率的可能性較低。銀河證券研報分析認為，供需缺口和供需時間差決定了碳酸鋰價格上漲可持續，而泰利森的產量利用率是供應側一個重要的不確定性因素。
在經歷了幾個月的暴漲之后，碳酸鋰價格是否會后繼乏力？在多位分析人士看來，碳酸鋰的漲勢至少會持續到2016年年中，而下半年的價格則取決于新增產量的釋放。
不過，擴產沒有大家想象的那么快。我國有色金屬工業協會鋰分會秘書長張江峰表示，電池級碳酸鋰多為礦石提鋰，而一個鋰礦的產品要穩定生產并被市場接受認可，這是一個很長的過程，產量不達預期的情況并不少見。
實際上，早在幾年前就有機構預計，2013年到2015年將是海外碳酸鋰產量集中投放的高峰期，但目前來看，當時計劃的產量大多未達預期。
高價鋰時代似乎即將到來，顯然，在2016年上半年以前，碳酸鋰價格仍將還有較大的漲價動力。有分析還認為，從中長期看，鋰電行業基本面在未來幾年持續向好較為確定，同時因碳酸鋰在電池成本中占比降低，下游具備承受能力，碳酸鋰價格還具備較大上漲空間。
鋰價暴漲之殤
在高價鋰時代，碳酸鋰下游甚至整個鋰化工行業都將面對一場生死考驗。
將來可能會出現大規模的關停。墨柯不無擔憂的說，碳酸鋰價格持續上漲勢必往下游傳導。雖然碳酸鋰原料成本占整個電池成本的比例只有10%左右，但面對日韓公司的激烈競爭，我國電池及其配套廠商多方受壓，很多公司已經是苦苦支撐的態勢。
國內電池廠商群雄混戰，而我國公司的成本和日韓公司相比基本上已經沒有優勢，原料價格對公司來說已經很敏感。墨柯分析稱，日韓公司的計劃性很強的原料供應一般都是簽長期協議，價格比國內還低。繼續漲下去的話，我們的電池成本有可能比日韓還高，但是日韓品質比我們的好，這將會是很大的一個打擊。
同時，碳酸鋰的提價也引發了其他電池材料的漲價。碳酸鋰價格的快速上漲對電解液原料六氟磷酸鋰的價格出現了傳導。2015年十月以來，包括上市公司天賜材料、石大勝華、九九久在內的各大廠商紛紛宣布大幅擴充六氟磷酸鋰產量。電解液價格雖也有小幅上漲，但難以覆蓋六氟磷酸鋰成本的大幅上漲，公司毛利率不斷下降。
不光是新能源汽車廠，用鋰產品的其他行業都在抱怨。張江峰透露，電池級碳酸鋰漲價引起氫氧化鋰、金屬鋰等鋰化工產品漲價，電池行業的其他原料也都在漲。這一系列的傳導，對利潤微薄的公司而言，可能承受不住。
在墨柯看來，碳酸鋰公司現在是在賺將來的錢。而作為行業協會的代表，張江峰同樣明白，和其他大宗商品相同，鋰也很可能陷入漲價、棄用、過剩的泥潭。張江峰坦言，價格漲得太高并不是一件好事，但是我們也不能去過多的干預，只是公司要考慮這個風險。
